加沙停火谈判扰动集运远期价格,上半年快递业务量和收入同比实现两位数增长航运方面,加沙停火谈判一波三折,集运远期价格大幅下跌。航空方面,民航上半年国内客运规模超过 2019 年同期,民航客运中的国际航线快速恢复。快递物流方面, 2024 年 6 月快递发展指数同比提升 18.4%,上半年快递业务量和收入同比实现两位数增长。
核心观点:
①加沙停火谈判一波三折,集运远期价格大幅下跌。据新华社报道,7月 11 日,在卡塔尔首都多哈举行的新一轮加沙停火谈判没有取得突破,与此同时,以军继续在加沙地带全境推进攻势,施压巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动(哈马斯)。另一方面,7 月 12 日,欧线集运期货多个合约大跌,到当天下午收盘时,欧线集运 2412、欧线集运 2502、欧线集运2504、欧线集运 2506 跌幅均超过 11%。其中,欧线集运 2502 全天跌幅最大,下跌 16.05%。我们认为,短期加沙停火谈判的进展将持续扰动集运远期价格,中长期随着港口拥堵缓解以及集运运力投放,集运运价或有回落风险。
②民航上半年国内客运规模超过 2019 年同期,民航客运中的国际航线快速恢复。根据民航局数据,2024 年上半年,全行业共完成运输总周转量 703.0 亿吨公里,同比增长 32.2%,较 2019 年同期增长 11.9%。上半年,民航客运中国际航线的客运规模恢复至 2019 年同期的 81.7%,全行业共完成旅客运输量 3.5 亿人次,同比增长23.5%,较 2019 年同期增长 9.0%。其中国内航线完成 3.2 亿人次,同比增长 16.4%;国际航线完成 2967.3 万人次,同比增长 254.4%。上半年,全行业共完成货邮运输量 417.4 万吨,同比增长 27.4%,较 2019 年同期增长 18.7%。国内航线完成 252.3 万吨,国际航线完成 165.1 万吨,国际航线增幅较大。全国运输机场客货吞吐量均超过 2019 年同期。
③2024 年 6 月快递发展指数同比提升 18.4%,上半年快递业务量和收入同比实现两位数增长。7 月 12 日,国家邮政局召开三季度例行新闻发布会,发布并解读《2024 年 6 月中国快递发展指数报告》。2024年 6 月中国快递发展指数为 433.7,同比提升 18.4%。2024 上半年,快递行业保持较快增长,为线上经济繁荣提供支撑,为经济社会发展增添动能,快递业务量超 800 亿件,快递业务收入有望超 6400 亿元,同比分别增长 23%左右和 14.2%左右。
行业高频动态数据跟踪:①航空物流:7 月上旬至 7 月中旬期间,空运价格整体上升。②航运港口:集运运价指数下跌,干散货运价上涨。③快递物流:5 月快递业务量同比增加 23.80%,快递业务收入同比增加 18.08%。④航空出行:2024 年 7 月第二周国际日均执飞航班环比上升 2.33%,同比增加68.86%。⑤公路铁路:7 月 1 日-7 月 7 日,全国高速公路累计货车通行
5208.60 万辆,环比下降 1.72%。⑥交通新业态:2024 年 Q2,联想 PC电脑出货量达 1472万台,同比上升 3.66%、环比上升,市场份额环比上升。
投资建议:建议关注设备与制造业工业品出口链条,推荐中远海特、招商轮船、华贸物流,建议关注东航物流、中国外运。
建议关注受益于工业经济复苏的大宗商品供应链和危化品物流,推荐厦门象屿、厦门国贸,建议关注浙商中拓、密尔克卫、盛航股份、兴通股份、宏川智慧等。
关注低空经济赛道趋势性投资机遇。推荐顺丰控股,建议关注中信海直。
关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会。建议关注渤海轮渡、海峡股份。
关注电商快递投资机会。推荐中通快递、申通快递、韵达股份。
风险提示:航运价格大幅波动,航空需求不及预期,快递价格竞争加剧,交通运输政策变化等产生的风险。
目录
1 本周行业热点事件点评 .......... 5
1.1 加沙停火谈判扰动集运远期价格,国际主要转运港拥堵下半年或逐渐缓解 .......... 5
1.2 民航上半年国内客运规模超过 2019 年同期,民航客运中的国际航线快速恢复 .......... 5
1.3 2024 年 6 月快递发展指数同比提升 18.4%,上半年快递业务量和收入同比实现两位数增长 6
2 行业高频动态数据跟踪 .......... 7
2.1 航空物流高频动态数据跟踪 .......... 7
2.2 航运港口高频动态数据跟踪 .......... 8
2.3 快递物流动态数据跟踪 .......... 10
2.4 航空出行高频动态数据跟踪 .......... 14
2.5 公路铁路高频动态数据跟踪 .......... 16
2.6 交通新业态动态数据跟踪 .......... 17
3 交通运输行业上市公司表现情况 .......... 19
3.1 A 股交通运输上市公司发展情况 .......... 19
3.2 交通运输行业估值水平 .......... 19
4 投资建议 .......... 22
5 风险提示 .......... 23

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