随着基础设施完善和政策红利释放，入境游市场具有广阔成长空间，OTA 或将受益于新时代入境游。

摘要我国旅游资源丰富文化多元，外国游客入境游增长潜力大。从过往发展历史来看，外国人入境为入境游重要驱动力，其人次占比从 2000 年的 12%增长为 2019 年的 22%；外国游客正逐步拉长他们在中国的停留时间，过夜游客占比稳步提升。

此外 2019 年外国人在华旅游花费（771 亿美元）仅占中国 GDP 的 0.5%，该比例相比其他国家仍有明显提升空间，入境游增量市场规模可观。

政策大力支持入境游发展。日本“观光立国”策略帮助其大力发展入境游，通过旅游出口来解决日本内需不足、经济活力下降的问题。疫情后，我国入境旅游全面重启，政策暖风频吹。2023 年 3 月 15 日起，我国持续优化外国人来华签证政策，包括来华免签、过境免签、海南免签、游团乘坐游轮入境免签等。同时我国还推出了多项签证便利化措施，来推动入境游的发展。入境游基础设施需提升，OTA 平台有望在新时代获益。当前，我国入境游基础设施在支付、通信、语言服务及供应链等方面存在不足，尚未充分满足外国游客需求。随着政策的推动和企业积极响应，如 2024 年国务院办公厅对境外来华人员支付服务水平的便利性提出要求，以及支付宝、财付通等企业的移动支付解决方案，将逐步改善这一状况。疫情后，入境游需求出现新变化，供应链和数字化转型成为改革重点。OTA 平台凭借其灵活性，快速响应市场变化，进行产品和服务升级，我们预计他们在新时代入境游中将获得更大的发展机遇。

风险签证和入境政策风险；宏观经济风险；地缘政治风险。

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