本报告导读：低空经济涉及低空飞行、航空旅游等多个行业的经济概念，是一种面向未来的城市空中交通场景，政策支撑下，产业有望迎来高速发展。

投资要点：低空经济扇动万亿市场，无人机和 eVTOL 是核心。低空经济是以低空空域为依托，以通用航空产业为主导，涉及低空飞行、航空旅游、支线客运、通航服务、科研教育等众多行业的经济概念，其最核心产品是无人机和 eVTOL。对于 eVTOL 而言，其在安全性、智能性、经济性和环保性上更为优越，是一种面向未来城市空中交通（UAM）场景、更符合未来城市综合立体交通系统的飞行器形态，为超大城市、都市圈及城市群创造了新的通勤方式。根据 Precedence Research 数据，预计 2025 年 eVTOL 市场规模将增长至 158.2 亿美元。

空管系统：低空经济发展的基石。空管系统作用于飞行器起飞降落全过程，是民航空中交通管理系统的核心，其全称为通信、导航、监视与空中交通管理系统。数字化+精细化是空域管理方向，低空空域管理的数字化在于能够为大规模对象的协同控制提供可能性，提高对航路高度层资源的安全、精确利用，提高航路容量。其中，北斗网格位置码相比于其他技术路径，其在空间维度、数据融合、时空索引等多个方面优势明显。在外围设备方面，5G-A 实现了通感一体化技术，增强了网络的感知能力，同时引入了内生智能，使得网络能够自主优化和适应不同的服务需求。其将为未来的通信网络带来更高的效率、更好的用户体验以及更广泛的应用前景。

中央和地方政策持续发力，国内外整机厂商加速取证进度。2023 年 12月，民航局发布《国家空域基础分类方法》，对我国空余划设和管理使用进行规范，其中 G 类空域高度在 120-300 米左右，适用于 eVTOL、物流、巡检等行业类无人机飞行，为充分利用和管理使用国家空域资源奠定基础。2024 年，中央和地方政府相继出台各种规划和政策，为低空产业发展保驾护航。同时，国内外众多企业积极布局低空产业，eVTOL 产业中，国内公司如亿航智能、峰飞、沃兰特、小鹏汇天都持续加快取证节奏和产品研发量产进度。

受益标的：低空产业在未来几年有望进入高速发展车道，相关受益标的有望迎来发展机遇：1）飞行器整机公司：万丰奥威、山河智能；2）零部件（电机）：卧龙电气；3）空管系统：莱斯信息；4）低空基础设施建设类：威海广泰；5）低空运营：中信海直。

风险提示：政策推进不及预期、技术路线变化及进展不及预期、下游应用落地不及预期。

目录

1. 低空经济扇动万亿市场，无人机和 eVTOL 是核心 .......... 3

1.1. 适用性突出，低空产业已进入普及阶段 .......... 3

1.2. 无人机：低空经济支柱产业 .......... 4

1.3. eVTOL：低空经济新载体 .......... 6

2. 空管系统：低空经济发展的前置条件和基础 .......... 13

2.1. 空域划分进一步明细，北斗网格码优化空域管理 .......... 14

2.2. 外围设备：导航、监管与通信 .......... 16

3. 中央+地方政策齐发力，多家公司纷纷布局低空产业 .......... 18

3.1. 中央确立低空经济战略定位，地方政府积极响应、 .......... 18

3.2. 多家企业发力低空经济，海内外厂商加快研发取证进度.......... 21

4. 行业重点公司 .......... 25

5. 风险提示 .......... 27

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