每一次财税改革都具有特定的历史背景，回应特定的时代问题。1978 年开始的财政包干制改革放权让利激活了经济，企业活力和地方政府财政实力得到空前提高；1994 年的分税制改革重塑了我国中央与地方的财政关系，提高了中央财政收入占比；2003 年我国开始建立公共财政基本框架，完善监管制度；2013 年至今全面推行“营改增”，重点改进预算管理制度，转向数字财政。

当前我国财税现状主要面临三方面问题，分别是增长问题、结构问题、监管问题：财政收入增长率下降，低于 GDP 名义增长率；地方事权财权不匹配，负债率持续提升；征管不严、税款流失。为解决这三个问题，我们预计新一轮财税体制改革重点会有以下三个方面，分别是：完善税制保持财政收入稳定、改革财政分配制度激发地方活力、增强预算透明度提高效率和监管：加强个人所得税里的资本所得课税，逐步开征财产税；建立地方主体税种，例如消费税环节后移，同时由中央税变为中央和地方共享税；深化预算管理制度改革，利用信息化手段加强财政内控建设。

财税信息化变革穿插在历次财税体制改革阶段中，与财税体制改革同步进行，又互相推动。财政端依托金财工程和预算管理一体化平台，有效实现财政开支严格监管和民生领域精准补贴投放，现在已经进入 2.0 阶段，新增资产管理、预算指标核算模块，并对以往模块进行升级改造。

税务端借助金税一期至金税四期工程实现精细化征收和精细化监管。

1994 年开始的金税工程建设，最初为了专门管理增值税发票而开发，历经四个发展阶段，不断升级迭代，从“以票控税”到“信息管税”再到“以数治税”，当前形成数据驱动的税收治理新体系。

当前新一轮财税体制改革对财税信息化的发展提出了更高的要求，带来财税信息化新投资机会，包括两个方向：电子会计凭证系统的搭建、财税大数据和 AI 应用。电子会计凭证改革重点是多种票据数据格式标准化，为未来数据应用做好基础，是财税改革的重要抓手，能为预算单位和企业财务管理提升效率、增强合规监管，当前政策推进开始加速，走向全面推广是大势所趋。在预算单位方面，预计每家单位每年 SaaS 服务费约为 1.5 万元，市场空间约为 105 亿元每年。在企业市场方面，市场空间约为 826 亿元每年。金税四期、电子会计凭证等数字化进程的加深，为财税大数据和 AI 应用打下基础。财税大数据为政府收支预算、政府采购、政府债务、税收政策、资产管理、绩效评价等提供逻辑支撑，中央和多各地方在“数字政府”领域开始建设。AI 为政府发现税务欺诈和财政收支问题，为企业智能生成财务报表等，为个人提供税务分析等。

我们认为，预算单位侧因受到政策引导更直接和迅速，会率先给相关服务商带来业绩增长。企业侧需求受政策刺激程度较弱，但全国有约 5000万家企业，市场空间更为广阔。

相关公司：预算单位侧市场：博思软件、中科江南。

企业侧市场：税友股份、金财互联、航天信息、用友网络、金蝶国际、浪潮数字企业、中国软件。 风险提示：财税改革进度不及预期，财税信息化支出不及预期。

目 录

1. 新时代高质量发展呼唤财税体制持续深化改革 .......... 4

1.1. 中国财税体制简介 .......... 4

1.1.1. 历次财税改革复盘 .......... 4 

1.1.2. 财政和税收现状介绍 .......... 6 

1.2. 新时代背景下，财税体制深化改革支撑高质量发展 .......... 9

1.2.1. 中国财税现状 .......... 9 

1.2.1.1. 增长问题：财政收入增长率下降，低于 GDP 名义增长率 .......... 9 

1.2.1.2. 结构问题：地方事权财权不匹配，负债率持续提升 .......... 10 

1.2.1.3. 监管问题：征管不严、税款流失 .......... 11 

1.2.2. 财税体制改革方向 .......... 11 

1.2.2.1. 保持财政收入稳定，提高直接税比重 .......... 12 

1.2.2.2. 改革财政分配制度，激发地方政府活力 .......... 12 

1.2.2.3. 增强预算透明度，利用信息化手段加强财政内控建设 .......... 13 

2. 财税改革抓手“信息化”贯穿始终 .......... 13

2.1. 财税信息化系统总览 .......... 13

2.2. 税务信息化改革 ：“金税工程”全面落地 .......... 16

2.3. 财政信息化：预算管理一体化建设进入 2.0 阶段 .......... 20

2.3.1. “金财工程” .......... 20 

2.3.2. 预算管理一体化建设 .......... 21 

3. 新一轮财税改革带来财税信息化新投资机会 .......... 23

3.1. 电子会计凭证是财税数字化的抓手，带来预算单位侧和企业侧机遇 .......... 24

3.2. 财税大数据和 AI 应用，提高效率并促进公平的政府收支活动 .......... 27

4. 风险提示 .......... 29

图表目录

图 1：财政“四本账”主要收支内容及资金调入情况 .......... 7

图 2：“四本账”预算收入规模 .......... 7

图 3：“四本账”预算支出规模 .......... 7

图 4：一般公共收入及支出规模（亿元） .......... 8

图 5：税收收入及非税收入规模（亿元） .......... 8

图 6：2024 年 1-5 月中央及地方一般公共预算收支规模（亿元） .......... 8

图 7：2024 年 1-5 月一般公共预算重点支出项目支出规模（亿元） .......... 8

图 8：地方国有土地使用权出让金收支情况 .......... 9

图 9：两种口径下的中国宏观税负水平 .......... 10

图 10：对比中美两国宏观税负水平（税收收入口径） .......... 10

图 11：财税信息化助力财政资金和税收收入形成流动闭环 .......... 14

图 12：财税改革及财税信息化时间线 .......... 16

图 13：“金税工程”四个阶段主要内容 .......... 16

图 14：“金税二期”四大税务子系统 .......... 17

图 15：全国一体化税收大数据云平台 .......... 18

图 16：“金税三期”改革内容 .......... 18

图 17：业财税一体化的实现 .......... 19

图 18：金财工程时间线梳理 .......... 20

图 19：陕西财政云平台架构 .......... 22

图 20：《规范（2.0）版》十大业务模块 .......... 22

图 21：财政信息化系统涵盖财+税两大领域，包括电子会计凭证和核心业务管理 .......... 23

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。