从 AI 落地和投资节奏看，1）中美巨头投入持续加码，上游算力环节业绩先后进入释放阶段，中国企业的机会在于国产替代；2）落地应用环节进度相对偏慢，业绩贡献还不大，核心原因可能是大模型性价比不够，且应用端暂时难出爆款，而随着大模型使用成本下降、中文语言模型能力继续提升背景下，落地应用有望加速的潜力，中国企业有文化基础、数据积累、场景理解、客情关系等优势；3）AI 应用的投资机会上，落地进度快慢依据可参考如下：一、技术路线：生成式＞多模态＞具身智能，决策式门槛高，但有基础，生成式门槛相对低；二、产品形态：软硬结合、以硬为主的 AI 端侧≥移动互联网＞纯软件；三、客户属性类型：C/市场化大小 B 端＞G/类 G 的大 B 端；四、商业模式：产品化/SaaS 程度高＞产品化/SaaS 程度低的；五、市占率高，竞争格局好的＞市占率低，竞争格局差的；六、业务区域来源：海外国内并重＞主要来源于国内；七、价值点：生产力场景看降本增效，泛娱乐场景看体验提升；容错度高，能力半径先触达的先落地。

传媒行业观点： AI 主线：1、短期：果链关注度较高，7 月 4 日-7 日，WAIC 2024 召开，线下参观人数、全网流量均创历史新高。关注垂类 AI 应用未来发展以及近期 Vision Pro 国内发售带来的相关机会。1）我们认为苹果 WWDC有 3 个围绕 AI Agent 的重点：①隐私保护及本地化计算；②对用户屏幕内容的感知；③跨 App 调用能力。基于用户定制化的 AI Agent 体验背后需要大量的用户隐私数据，预计未来定制化 AI 体验仅会出现在少数用户信任度极高的入口。2）苹果 Vision Pro 在 8 个国家发售已启动，关注后续销售表现。官方进入国内，关注其在 B 端的使用发展潜力。

2、中长期：关注 AI 工具或模型迭代带来的相关投资机会。ChatGPT 发布以来，AI 工具、模型均在持续迭代中，经过 1 年多的沉淀，今年或将在语料库、AI 应用切实落地。若出现爆款 AI 应用，直接相关上市公司或拥有映射应用的公司的估值或将提升。建议关注持续推进 AI 工具迭代、使用 AI 工具的标的、爆火 AI 工具映射标的、IP 方及版权方。

电子行业观点： 以太网 AI 组网需求高增，苹果持续布局 AI。以太网通信芯片龙头厂商上调全年 AI 收入指引，网络在 AI 集群当中成本占比逐步提升。未来来看，随着大规模训练集群的部署，以及推理算力的提升，以太网组网需求有望高增。苹果持续布局 AI，针对云端算力加单芯片，同时在端侧有望引入大量硬件创新。受益以太网通信芯片需求，博通 FY24 Q2 AI 相关营收达到创纪录 31 亿美元，将全年 AI 相关营收指引提升至超过 110 亿美元。公司宣布目前 8个最大 AI 集群中有 7 个使用公司的以太网方案，预期 25 年所有超大规模 GPU 集群都将使用以太网协议，预计 2025年底推出 tomahawk6 芯片，速率达到 100T。苹果正在利用自己的 M2 Ultra 芯片布局 AI 服务器集群，预计今年用量将达到 20 万左右，苹果下一代用于 AI 服务器的 M5 芯片将采用台积电的 2nm 制程，使用台积电最先进的 SoIC-X 封装技术，将于 2025 年放量，产业链有望积极受益。台积电积极投入 2nm，2025 年资本支出可望达 320 亿美元至 360亿美元，为历年次高。今年 iPhone16 初步融入 AI，明年 IPhone17 有望迎来硬件及端侧 Ai 大创新，2026 年苹果有望推出折叠手机/Pad 和智能眼镜，苹果产业链公司估值合理，有望在硬件创新带动下重返快速增长。

通信行业观点：全球科技领域的巨头持续向 AI 投入资源，加速产业发展进程，对通信行业相关板块带动作用明显。1）在海外芯片禁令背景下国产 AI 芯片需求应快速提升，昇腾是国内为数不多可量产的 AI 芯片，其需求提升将带动光模块需求增加，建议关注华为光模块供应商。2）英伟达子公司 Mellanox 为其供货光模快产品，建议关注其中可能的份额变化情况。3）海外大厂 25 年光模块需求指引逐步落地，7 大科技厂商对光模块需求量均有较大提升。由于需求量旺盛，800G 光模块价格预计年降幅度有限。同时受益于 GB200 的出货，1.6T 光模块明年有望进入实质性放量阶段。

建议关注相关厂商产品出货节奏与出货量情况。4）运营商智算布局加速，中国移动 2024 年计划智能算力规模累计将达到 17EFLOPS。中国电信预计 2024 年智算规模将提升至 21 EFLOPS。建议关注运营商 AI服务器采购落地情况。

内容目录 

1. AI 应用月度数据跟踪 .......... 3

1.1 全球市场 AI 应用情况 .......... 3

1.2 国内市场 AI 应用情况 .......... 4

2. 相关公司公告及行业新闻.......... 8

2.1 海外大模型及 AI 应用进展 .......... 8

2.2 国内 AI 行业动态及重点公司新闻 .......... 11

3. 投资建议.......... 14

4. 风险提示.......... 15

图表目录

图表 1： 全球访问量 Top20 AI 产品排名情况 .......... 3

图表 2： 全球访问量环比增速 Top20 AI 产品情况 .......... 3

图表 3： 全球访问量 Top50 AI 产品细分类别分布 .......... 4

图表 4： 全球单次访问时长 Top20 AI 产品排名 .......... 4

图表 5： 国内访问量 Top20 AI 产品排名情况 .......... 5

图表 6： 国内访问量环比增速 Top20 AI 产品情况 .......... 5

图表 7： 国内访问量 Top50 AI 产品细分类别分布 .......... 6

图表 8： 国内单次访问时长 Top20 AI 产品排名 .......... 6

图表 9： 出海访问量 Top20 AI 产品排名情况 .......... 7

图表 10： 出海单次访问时长 Top20 AI 产品排名 .......... 7

图表 11： 近一个月“ai 应用”搜索结果 TOP3 APP 排名变动 .......... 8

图表 12： 近一个月“ai 应用”中新进应用均未进入排名 TOP10.......... 8

图表 13： 近一个月“ai 应用”中排名上升应用中进入过排名 TOP10 的前十应用 .......... 8

图表 14： 2022 年初至今计算机行业指数累计涨跌幅 .......... 11

图表 15： 6.12-7.9 计算机行业涨跌 Top5 公司情况 .......... 11

图表 16： 2022 年初至今传媒行业指数累计涨跌幅 .......... 11

图表 17： 6.12-7.9 传媒行业涨跌 Top5 公司情况 .......... 11

图表 18： AI 相关重点公司公告 .......... 13

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。