销量跟踪：乘联会初步统计 6 月乘用车市场零售 175.5 万辆，同比-8%，环比+2%，新能源市场零售 86.4 万辆，同比+30%，环比+6%，新能源车渗透率为 49%。上险数据显示 6 月(6.3-6.30)国内乘用车上险 165.34 万辆，同比-8.5%，新能源乘用车上险 79.33 万辆，同比+30.9%。

本月行情：截至 6 月 30 日，6 月 CS 汽车板块下跌 2.44%，其中 CS 乘用车上涨 3.58%，CS 商用车下跌 0.8%，CS 汽车零部件下跌 6.68%，CS 汽车销售与服务下跌 25.26%，CS 摩托车及其它下跌 6.46%，同期沪深 300指数下跌 3.3%，上证综合指数下跌 3.87%，CS 汽车板块跑赢沪深 300 指数 0.87pct，跑赢上证综合指数 1.43pct；汽车板块自 2023 年初至今上涨 1.45%，沪深 300 下跌 10.59%，上证综合指数下跌 3.94%，CS 汽车板块跑赢沪深 300 指数 12.04pct，跑赢上证综合指数 5.39pct。

成本追踪：截至 2024 年 6 月末，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同 比 去 年 同 期 -16.6%/+10.4%/+15.9% ， 分 别 环 比 上 月 同 -0.9%/-0.3%/-0.4%。

库存：2024 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数为 62.3%，同比上升 8.3个百分点，环比上升 4.1 个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间。

市场关注：1）智驾进展（FSD V12 版及入华进展、工信部等四部门将开展L3/L4 汽车试点，比亚迪/蔚来等入选、工业和信息化部发布《2024 年汽车标准化工作要点》加大智能网联汽车标准研制力度、特斯拉召开2024 年股东大会披露新车型、FSD 后续版本、HW5.0 及机器人等进展）；马斯克访华后续影响；2）热门事件：针对欧委会的高额税率事件，商务部提出将采取一切必要措施坚定捍卫中国企业合法权利、零跑 C16 上市、小鹏MONA 亮相；3）华为方面，华为发布盘古大模型 5.0 可生成驾驶视频、问界智驾里程达 2.65 亿公里。享界 S9 进入量产，计划 5 年内销量 48 万辆。

核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。

一年期维度，看好具备强新品周期的华为汽车（HI 和智选）及车型元年的小米汽车产业链。

投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；

3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。

风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。

内容目录

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 .......... 5

投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 .......... 8

核心假设或逻辑的主要风险 .......... 11

重要行业新闻与上市车型 .......... 12

重要行业新闻 .......... 12

7 月上市车型梳理 .......... 15

6 月汽车板块走势强于大盘 ..........16

行业涨跌幅：汽车板块 6 月走势强于大盘 .......... 16

估值：6 月汽车板块整体较 5 月有所上升 .......... 17

数据跟踪 .......... 19

月度数据：乘联会预估 6 月全国新能源乘用车厂商零售销量 86 万辆，同比增长 33% .......... 19

上险数据：6 月(6.3-6.30)国内新能源乘用车累计上险 79.33 万辆，同比+30.9% .......... 22

周度数据：6 月 1-30 日，新能源车市场零售同比增长 30%， .......... 22

新势力方面：6 月新势力交付多数同比、环比上升 .......... 24

库存：6 月汽车经销商库存预警指数为 62.3%，位于荣枯线以上 .......... 25

行业相关运营指标：6 月原材料价格有所波动，欧元兑人民币汇率同环比均下降，美元兑人民币汇率同环比均提升 .......... 26

公司公告 .......... 28

重点公司盈利预测及估值 .......... 29

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。