本周观点市场方面，上周通信（申万）指数下跌 1.08%，同期上证综指下跌 0.59%，深证成指下跌 1.73%。7 月 4 日，2024 年世界人工智能大会（WAIC）在上海召开，展览规模达历史最高。本次会议中，AI 应用落地成为关注焦点，我们看到电信运营商、云厂商、设备商等均展出 AI 领域的最新技术成果，建议关注 AI算力链投资机遇。7 月 3 日，工信部等五部委发布关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知，包含北上广深成杭重武等 20 个城市（联合体）入选。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、润泽科技、上海瀚讯、海格通信、紫光股份、锐捷网络。

周专题：WAIC 2024：AI 应用百花齐放

2024 年世界人工智能大会（WAIC）召开，大模型、算力、机器人、自动驾驶等亮点纷呈。本次参展的厂商覆盖了人工智能产业链上下游，包括上游芯片、服务器、数据中心等基础设施，中游大模型厂商，下游办公、教育、自动驾驶、工业、金融等应用领域。三大运营商亮相 WAIC，深度参与 AI 前沿技术，开展行业大模型的应用推广，有望率先实现 AI 的商业化闭环。科技龙头和新秀呈现百模大战盛况，AI 大模型与各垂直行业需求结合愈发紧密。我们持续推荐关注 AI 算力链，随着大模型的持续迭代，以及细分行业应用的发展深化，训练侧和推理侧的需求旺盛，算力基础设施将迎来扩容升级的机遇。

20 城，五部门公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点

据工业和信息化部官网，按照《工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》（工信部联通装〔2023〕268 号）安排，在自愿申报、组织评估基础上，确定了北京、上海、重庆、鄂尔多斯、沈阳、长春、南京、苏州、无锡、杭州—桐乡—德清联合体、合肥、福州、济南、武汉、十堰、长沙、广州、深圳、海口—三亚—琼海联合体、成都等 20 个城市（联合体）为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市。

中国移动完成全球首个手机直连高轨卫星 NTN 语音通话实验室验

证据 C114 通信网 7 月 2 日报道，中国移动联合中兴通讯、紫光展锐成功完成了全球首个手机直连高轨卫星基于运营商网络 IoT-NTN IMS（卫星物联网 IP多媒体子系统）的语音通话实验室验证。本次测试由中国移动组织，网络侧采用中兴通讯的 5G-A NTN 空天地一体基站设备及面向 IoT-NTN IMS 语音优化的核心网设备，终端侧则基于紫光展锐的 V8821 芯片和中兴通讯的定制手机产品。在是德科技的卫星模拟环境下，测试结果显示高轨卫星场景下手机支持 IoT-NTN IMS 实时语音通信能力具备技术可行性。

中国电信 2024 年第一批干线光缆集采：长飞、亨通入围据 C114 通信网 7 月 5 日报道，来自中国电信官网消息，中国电信公示了 2024年第一批干线光缆建设工程光缆及配套采购项目中标候选人。其中光缆标包长飞、亨通光电入围，光缆接头盒标包中天科技入围。中国电信研究院院长张成良表示，中国电信积极推进“云网融合”发展战略，提出并践行全光 2.0理念，深度赋能大带宽、低时延、高可靠的数据连接，开始全面进入 400G时代，为算力网络提供坚实的全光网络底座，助力实现高品质智算互联网络。

此前，中国电信董事长柯瑞文透露，中国电信在今年将完成 400G 高速全光网全国覆盖，并加快向 800G、1.2T 超大带宽升级。

风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。

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