本周观点：

华东水泥/电子纱价格提涨，专业工程景气维持受洪水及高温雨暑气候影响，上周施工实物量延续淡季趋势，但电力/化学/铁路/水利等专业工程维持较高景气度，上合组织扩容有望拉动国内基建出海。上周新房及二手房成交环比回落，销售淡季将考验市场真实需求，华东水泥价格再度开启推涨，短期继续看好水泥板块表现。新材料方面，玻纤粗纱价格环比回落，电子纱/电子布价格小幅提涨，光伏玻璃再度跌价。短期继续推荐高股息及顺周期受益弹性大的品种，重点推荐中材国际、隧道股份、中国化学、中国铁建、海螺水泥、华新水泥、北新建材、兔宝宝。

上周细分行业回顾上周全国水泥均价 395 元/吨，周环比-0.3%；水泥出货率 47.5%，环/同比+1.5/-7.7pct。上周全国浮法玻璃价格 85 元/重箱，周环比-2.9%，库存 5549万重箱，环比+1.3%，产销率 94.67%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃主流订单价格 24.25/15.25 元/平米，环比-1.0%/-3.2%，行业样本企业库存天数约30.16 天，环比+2.62%。截至 7.5，玻纤电子纱和电子布价格环比+0.6%/+2.6%，国内 2400tex 无碱缠绕直接纱均价 3707 元/吨，环比-3.56%，同比-4.90%。据 Wind，截至 7.5，国废价格环比+0.8%，PVC/HDPE/PPR环比持平/-0.7%/-3.2%，沥青价格环比基本持平。

重点公司及动态7 月 4 日坚朗五金发布半年度业绩预告，公司预计 24H1 归母净利约500~750 万，同比-41.76%~-61.17%，主因新增项目减少，公司与地产关联度较高的产品业绩下滑，导致公司 2024 年半年度累计营业收入同比下降约 5%，故归属于上市公司股东的净利润同比下降。

风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。