计算机是技术密集型轻资产行业，人力成本对板块盈利影响巨大，受到行业下游需求持续低迷影响，2023 年开始计算机行业员工数总数首次转负、行业开始加速出清。需求不振是现阶段计算机板块核心矛盾，持仓比例与估值分位数印证现阶段板块底部特征明确，后续下游需求侧拐点来临将有望带动板块回暖。整体供给出清背景下，部分细分赛道景气度有望迎来率先改善，优选国产算力、能源 IT、工业软件三大核心赛道。

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