全球海上风电步入成长快车道，占风电总体装机份额有望显著提升。全球风电装机于 2023 年突破第一个 TW 里程碑，预计 2024 年全球新增装机量将达到 130GW，未来 5 年 CAGR 接近 10%，年均新增装机约为 158GW。2023年全球海上风电新增装机 10.8GW，中国与欧洲地区贡献主要增量，分别新增 6.9GW、3.8GW。预计欧洲 2024-2030 年新增装机共 260GW，其中 94GW为海上风电，欧洲海风年度装机量将在 2030 年达到 31.4GW，首次反超陆风，为全球海上风力发电市场增长提供动力。中国 2024-2025 年风电装机增量空间超 150GW，我们预计 2024 年海风装机并网有望超 10GW，到 2025 年我国海风累计装机量将达到 60GW。自 2026 年起，美国和亚太新兴市场（除中国）的海风装机可能会有较大增长，到 2028 年，中国和欧洲以外地区的年新增装机可能超过全球比重的 20%。

海风机组大型化发展如火如荼，平均单机容量持续上行。2023 年，欧洲装机的海上风电机组平均功率达到 9.7MW，同比 2022 年增幅超过 20%，2014-2023 年 CAGR 约 11%。2023 年海上风机订单平均功率也创下 14.9MW的记录，未来几年风机功率有望进一步扩大。海外三大整机厂维斯塔斯、GE、西门子歌美飒分别推出大兆瓦海风机组并且经过认证后陆续实现量产，不断刷新叶轮扫风面积和最高的额定功率，验证了这一大型化技术趋势。

海外海风市场各环节面临供应链缺口，产业链中长期存在供需不平衡。通货膨胀、原材料价格上涨、地缘政治以及对风机产品质量的担忧等因素导致西方供应链企业面临产能不足，本土产能将无法满足市场装机并网需求。当前，除中国、印度和拉美以外地区的全球风机产能均无法覆盖新增的风电装机容量，欧洲、中东和非洲地区供应缺口较大。预计自 2026 年起，欧洲海上风机供应将无法覆盖接近 9.5GW 的需求量；亚太（除中国）地区 2024 年完成工厂扩建后，海风机组产能有望增至 3.7GW，但 2027 年后将无法满足高速增长的需求；北美则会在 2025 年遇到供应链瓶颈，其体量和增速小于欧洲。

海外风电塔筒和固定式基础将出现不同程度的产能不足。

短期内欧美海风项目建设滞缓，政策行动加持奠定装机目标达成的基础。近年供应链成本飙升及全球利率上涨的背景下，欧洲和美国海上风电发展面临困境，风电项目由于面临行政审批手续繁杂、高通胀、原材料成本高企、供应链和政治监管等方面问题纷纷出现滞缓。欧美各国陆续采取行动，发布一系列产业政策并采取行动，通过加强电网基础设施、提供资金和政策支持等方式来应对阻碍海风建设进程的难点。预计 2024 年及往后欧洲海上风电项目竞标容量达到 75GW，远高于亚太地区（除中国外）和美国，欧洲海上风电行业有望重回增长的正轨。

风险提示：海外风电项目延期风险，海上风电产业化不达预期风险，原材料价格短期剧烈波动风险，贸易保护主义抬头风险，全球政治形势风险等。

内容目录

1. 全球海上风电总体发展趋势.......... 4

1.1 全球风电发展概况.......... 4

1.2 欧洲海上风电现状及展望 .......... 5

1.3 我国海上风电现状及展望 .......... 9

2. 海上风电技术发展趋势.......... 10

2.1 维斯塔斯（Vestas Wind Systems A/S）：V236-15.0 MW .......... 11

2.2 GE Vernova：Haliade-X 12-14MW.......... 12

2.3 西门子歌美飒（Siemens Gamesa Renewable Energy）：SG 14-222 DD .......... 12

3. 全球风电产业链分析 .......... 13

3.1 全球风电产业链存在供需不平衡.......... 13

3.2 海外风电市场供应链瓶颈显现 .......... 13

4. 近期影响海风项目建设滞缓的主要因素及解决思路.......... 16

4.1 影响因素 .......... 16

4.2 各国海风相关产业促进政策 .......... 17

风险提示 .......... 22

图表目录

图表 1： COP28 会议上签署《全球可再生能源和能源效率承诺》的 132 国 .......... 4

图表 2： 2023 年全球分区域海上风电新增装机占比（%） .......... 5

图表 3： 2023 年全球分区域海上风电累计装机占比（%） .......... 5

图表 4： 2023-2028 年全球风电新增装机展望（GW） .......... 5

图表 5： 分区域陆上和海上风电装机占比展望（%） .......... 5

图表 6： 2014-2023 年欧洲新增风电装机容量（GW） .......... 6

图表 7： 2023 年欧洲新增海上风电装机的国家及规模（MW） .......... 6

图表 8： 2019-2030 年欧洲风电装机现状及展望（GW） .......... 6

图表 9： 2024 年欧洲各国海上风电竞拍计划 .......... 错误!未定义书签。

图表 10： 2024 年欧洲地区海风竞标项目详情（截至 2023 年 12 月 7 日） .......... 7

图表 11： 欧洲海上风电项目建设情况概览 .......... 8

图表 12： 欧洲海上风电装机现状及增长预期（GW） .......... 8

图表 13： 欧洲海上风电最新装机目标（GW） .......... 8

图表 14： 我国海上风电新增和累计装机并网容量（GW，%） .......... 9

图表 15： 我国海上风机中标价格呈下行趋势（元/kW） .......... 10

图表 16： 2014-2023 年欧洲平均风机功率（MW）.......... 10

图表 17： 国际三大整机厂大容量海上风机技术对比 .......... 11

图表 18： V236-15.0 MW 风机参数及运行指标 .......... 11

图表 19： 不同风速条件下单台 V236-15.0 MW 的年发电量 .......... 11

图表 20： Haliade-X 系列风机参数 .......... 12

图表 21： 扫风面积随叶轮直径同步增加 .......... 12

图表 22： SG 14-222 DD 风机参数 .......... 12

图表 23： 截至 2023 年全球各区域市场的风机产能分布及年均新增装机量预测（GW） .......... 13

图表 24： 2024 年全球海上风电新增装机预期（%） .......... 14

图表 25： 2023-2028 年全球不同区域海上风电机组需求预测（MW）.......... 14

图表 26： 2023 年全球不同区域海上风电塔筒产能分布（%） .......... 15

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