北交所“后备军”95 家，从中精选新质生产力公司截至 2024 年 6 月 20 日，北交所已有 91 家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；584 家披露意向，其中 535 家辅导中，33 家已辅导验收。新质生产力包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、生命科学、大数据、人工智能等产业链，我们从上述受理中和新三板 2023 年以后挂牌的公司沿着新质生产力行业寻找后备军，本期是系列五。

公司遴选：专精特新中小企业、单项冠军企业、“独角兽”企业是这一轮新质生产力建设的重要实施主体。同时，新质生产力建设所提出的氢能源、商业航天、低空经济等行业均属于新兴行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。

提牛科技、万泰股份等公司科技属性强、具备稀缺性，建议进一步关注

1、提牛科技：公司主要从事半导体清洗设备和中央供液系统(CDS)的研发、生产、销售和服务，主要产品或服务包括半导体槽式清洗设备、部件清洗设备、中央供液系统以及相关改造服务、工程服务和配件销售。2023 年实现营收 1.27 亿元，归母净利润 4,374.07 万元。

2、万泰股份：万泰股份主要聚焦煤矿领域，专业从事以自主知识产权为核心的智能防爆设备和智能矿山信息系统的开发、生产和销售，长期实践于煤矿领域的工业物联网技术应用，为下游客户提供“软硬件一体”的智能化、信息化产品，致力于提升我国煤矿智能化、信息化建设水平。2023 年实现营收 6.12 亿元（+12.04%），归母净利润 8485.26 万元（+11.03%）。

3、天科航空：公司从事航空航天零部件精密加工，已承担多种型号航空航天零部件的工艺设计和加工制造，涉及数千种图号的产品，应用领域涵盖军用飞机、民用客机、战略导弹及战术导弹、火箭等。2023 年实现营业收入 1.08 亿元，归母净利润 1638.90 万元。

4、爱舍伦：主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售，通过 ODM/OEM 等方式为国际知名医疗器械品牌厂商提供相关产品。2023 年实现营收 5.75 亿元，归母净利润 6695.70 万元。

5、黄河新兴：以航空、航天、兵器、船舶行业复合材料制件、微波波导组件的研发、生产与销售为主营业务。立足国防及航空航天领域，已承担多种类型复合材料制件的产品设计和加工制造，应用领域主要涵盖无人机、飞机、卫星、武器弹体、鱼雷等。2023 年实现营收 0.78 亿元，归母净利润 1,208.93 万元。

6、洁能股份：公司主要从事清洁能源领域精密机械零部件及装备的研发、生产及销售，主要产品及服务包括风电轴承产品、铸造产品、其他加工和核电装备。

2023 年实现营收 2.90 亿元（-8.77%），归母净利润 6793.12 万元（-27.94%）。

风险提示：政策变动风险、公司经营风险、宏观经济波动风险、监管处罚风险

目 录

1、 后备军新质生产力储备丰富，包含新能源、新材料等方向 .......... 3

2、 聚焦 6 家北交所后备军优选企业 .......... 6

2.1、 提牛科技：半导体清洗设备优质公司，布局 12 英寸全自动晶圆清洗设备 .......... 6

2.2、 万泰股份： 煤炭智能化专精特新“小巨人”，可比公司 PE TTM 均值为 17.7X .......... 9

2.3、 天科航空：航空航天零部件精密加工专精特新企业，可比公司 PE 2023 均值 149X .......... 12

2.4、 爱舍伦：外销欧美的医用护理垫龙头，可比公司 PE 2023 均值为 30.8X .......... 14

2.5、 黄河新兴：军工复合材料专精特新，可比公司 2023PE 平均值为 49.1X .......... 17

2.6、 洁能股份：国内风电高端大型轴承保持架“小巨人”，可比公司 PE 2023 均值 45.2X .......... 19

3、 风险提示 .......... 21

图表目录

图 1： 设备为主要营收来源，2023 年占比营收 94% .......... 6

图 2： 2023 年实现营收 1.27 亿元，归母净利润 4,374.07 万元 .......... 8

图 3： 万泰股份煤矿领域主要产品为智能防爆设备和智能矿山信息系统 .......... 9

图 4： 2023 年实现营收 6.12 亿元（+12.04%），归母净利润 8485.26 万元（+11.03%） .......... 11

图 5： 飞机零部件为主要营收来源，2023 年营收占为 72.60% .......... 12

图 6： 2023 年实现营业收入 1.08 亿元，归母净利润 1638.90 万元 .......... 13

图 7： 康复护理产品为主要营收来源，2023 年占比营收 56.54% .......... 14

图 8： 2022 年实现营收 5.75 亿元，归母净利润 6695.70 万元 .......... 16

图 9： 复合材料制件相关业务为主要营收来源.......... 17

图 10： 2023 年实现营收 0.78 亿元，归母净利润 1,208.93 万元 .......... 18

图 11： 风电轴承类产品为主要营收来源，2023 年创收占比 68% .......... 19

图 12： 2023 年实现营收 2.90 亿元（-8.77%），归母净利润 6793.12 万元（-27.94%） .......... 20

表 1： 受理公司中已过会企业共 11 家 .......... 3

表 2： 待上会企业共 30 家，其中 TMT 行业 9 家 .......... 3

表 3： 中止状态 50 家。2023 年营收均值为 4.09 亿元，归母净利润均值为 4805.20 万元 .......... 4

表 4： 本期 6 家公司 2023 年营收均值 2.98 亿元，归母净利润均值 4866.00 万元，国家级“小巨人”企业 2 家 .......... 6

表 5： 2023 年向前五大客户销售额占比营业收入 86% .......... 7

表 6： 提牛科技可比公司 PE 2023 均值 41X .......... 9

表 7： 2023 年前五大客户占比 36.09%。 .......... 10

表 8： 可比公司 PE TTM 均值为 17.7X .......... 12

表 9： 2023 年向前五大客户销售额占比营业收入 91.27% .......... 13

表 10： 可比公司 PE 2023 均值为 149X .......... 14

表 11： 2023 年向前五大客户销售额占比营业收入 86.27%..........15

表 12： 可比公司 PE 2023 均值 30.8X .......... 17

表 13： 2023 前五名客户销售占比 97.08% .......... 18

表 14： 可比公司 2023PE 平均值为 49.13X .......... 19

表 15： 2023 年向前五大客户销售额占比营业收入 69.63% ..........20

表 16： 可比公司 PE 2023 中值为 45.2X .......... 21

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