行情回顾：电子板块本周跌幅-2.8%（22/31），10年 PE 百分位为 52.50% 

（1）全行业比较：本周（2024.6.24-2024.6.28，下同）申万电子行业指数下跌 2.8%，同期沪深 300 下跌 1.0%，万得全A 下跌 1.8%。电子行业在全行业中涨跌幅排名为 22/31。

（2）电子行业子板块：本周消费电子板块在申万电子二级行业中涨幅最多，区间涨跌幅为+1.31%；半导体板块表现较弱，区间涨跌幅为-5.87%；进一步细分来看，印刷电路板板块在申万电子三级行业中涨幅居前，区间涨跌幅为+1.99%；模拟芯片设计板块在申万电子三级行业中表现较弱，区间涨跌幅为-8.70%。

（3）电子行业 PE 百分位：截至 2024 年 6 月 28 日，沪深300 指数 PE 为 11.76 倍，10 年 PE 百分位为 27.6%；申万电子（一级行业）指数 PE 为 45.35 倍，10 年 PE 百分位为52.5%。

服务器需求复苏，预估 DRAM 价格第三季涨幅达 8-13% 根据 TrendForce 集邦咨询最新调查显示，由于通用型服务器(general server)需求复苏，加上 DRAM 供应商 HBM 生产比重进一步拉高，使供应商将延续涨价态度，第三季 DRAM 均价将持续上扬。DRAM 价格涨幅达 8~13%，其中 Conventional DRAM 涨幅为 5-10%，较第二季涨幅略有收缩。

2024 年 5 月国内手机出货同比增长 16.5%,国产手机品牌占比达 83.4% 根据中国信通院公布报告，2024 年 5 月，国内市场手机出货量 3032.9 万部，同比增长 16.5%；2024 年 1-5 月，国内市场手机出货量 1.22 亿部，同比增长 13.3%。2024 年 5 月，国产品牌手机出货量 2530.1 万部，同比增长 12.8%，占同期手机出货量的 83.4%；2024 年 1-5 月，国产品牌手机出货量 1.02亿部，同比增长 18.8%，占同期手机出货量的 83.4%。

风险提示 技术发展不及预期，下游需求不及预期。

正文目录 

1. 本周行情回顾..........3

1.1. 区间涨跌幅..........3

1.2. 电子行业估值 ..........4

2. 本周行业新闻概览 ..........5

2.1. 服务器需求复苏，预估 DRAM 价格第三季涨幅达 8-13% ..........5

2.2. 受益于 AI 服务器建设持续扩张，预测第三季企业级 NAND Flash 产品合约价格上涨 15-20% ..........6

2.3. 三星 DRAM、NAND 涨价最高 20%，存储原厂开工率显著提升..........7

2.4. AI 需求激增，美光第三财季营收 68.1 亿美元同比大增 81.6% ..........8

2.5. SK 海力士官宣用于端侧 AI PC 的固态硬盘 PCB01，预计年内量产上市 ..........8

2.6. 台积电 102.6 亿美元增资案获批，高雄第 3 座 2nm 工厂土地变更和环评通过 ..........9

2.7. 2024 年 5 月国内手机出货同比增长 16.5%,国产手机品牌占比达 83.4% .......... 10

2.8. 2024 年第一季度国内个人智能音频设备出货量同比增长 21.3%，小米跃居中国 TWS 市场第一 .......... 11

2.9. 苹果夺得国内 618 销量冠军，小米、荣耀紧随其后 .......... 12

2.10. Vision Pro 国行版发售，售价 29999 元起.......... 13

2.11. 国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，发改委、证监会等四部门齐发声 .......... 13

2.12. OpenAI 终止对中国提供服务 .......... 14

2.13. 英伟达召开股东大会，黄仁勋回答投资者竞争优势、量子计算、供应链稳定性等相关问题 .......... 14

2.14. 荣耀称将发布颠覆性 AI PC .......... 15

3. 风险提示.......... 16

图表目录

图 1 本周（2024.6.24-2024.6.28）各行业区间涨跌幅（申万一级行业） ..........3

图 2 电子各板块区间涨跌幅（申万二级行业） ..........3

图 3 电子各板块区间涨跌幅（申万三级行业） ..........3

图 4 过去 10 年 SW 电子板块 PE（TTM）走势，沪深 300 指数 PE 为 11.76X，申万电子指数 PE 为 45.35X..........4

图 5 2024 年第二季-第三季 DRAM 产品合约价涨幅预测 ..........5

图 6 2024 年第二季-第三季 NAND Flash 产品合约价涨幅预测 ..........7

图 7 SK 海力士最新推出的 PCB01 ..........9

图 8 中国大陆 2024 年第一季度 TWS 销售情况.......... 12

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