本周周报要点：1）新一轮财税改革酝酿，财税 IT 迎来新一轮机会；2）OpenAI 停服非支持国家地区访问，国产大模型厂商迭代加快，抢占市场；3）重要公司更新：博思软件（电子凭证单位侧 SaaS 第三成长曲线明确）、科大讯飞（人工智能“国家队”，大模型红利开始兑现）、云从科技（深耕行业场景的 AI 先行者）。

新一轮财税制度改革正在路上。税收方面，主要包括税费制度变革和税收征管强化，“以数治税”预计是长期趋势。随着金税四期应用支撑平台、税务人端平台在省级逐步推广上线，“以数治税”将成为税收监管主要手段。财政改革主要围绕完善中央与地方财政事权和支出责任划分、完善财政转移支付制度、健全现代预算制度等。

财税 IT 厂商有望开启新一轮成长。税务端，金税四期新电子税务、应用支撑平台、税务人端平台开始省级推广。财政端，电子凭证会计数据标准化，催生单位、电子凭证接受、解析、入账、归档需求，为财政 IT 厂商贡献新一轮成长机会。

Open AI 阻止非支持国家和地区 API 服务，国产大模型厂商加速抢占市场。根据 Open AI 官网，目前 OpenAI 的 API 向 188 个国家和地区开放，7 月 9 日起，在这些国家和地区之外访问或者使用服务可能导致账号被停用。截至目前包括智谱、月之暗面、阿里、腾讯云、昆仑万维都推出辅助迁移功能，帮助开发者迁移至自身国产大模型平台。

Open AI 暂停 API 有利于国产大模型抢夺开发者群体，并形成自己的生态。用户、数据、模型性能形成的数据飞轮效应为大模型迭代升级重要推动因素，降价吸引开发者群体构筑生态为大模型厂商的当务之急。芯片性能及单位算力成本已在 23 年后快速下降，算法的工程级优化有效降低了单次推理的算力需求，两大因素推动下推理所需的算力成本已经大幅下降。国产大模型生态持续演进。

重要公司更新：博思软件（电子凭证单位侧 SaaS 第三成长曲线明确）、科大讯飞（人工智能“国家队”，大模型红利开始兑现）、云从科技（深耕行业场景的 AI 先行者）。

标的 1）AIGC：金山办公、万兴科技（出海）、虹软科技（手机大模型+出海）、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

标的 2）数字经济领军：金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、安防行业、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际。

标的 3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份。

标的 4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。

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