我国 5G发展进入下半场， 5G-A 商用元年开启。

今年 6 月 18 日 3GPP R18标准正式冻结，预示着 5G 正式开始进入 5G-A 时代，2024 年将成为 5G-A 在中国的商用元年。与 5G 相比，5G-A 不仅实现了带宽的提升，更具备主动适配、轻量化、智能化等特点。在 2024M2C 上海期间，GSMA、Omdia 等产业伙伴表示，5G 商业增长加速， 5G-A 全产业链已经成熟，运营商和华为等设备商也都在积极推动 5G-A 商用落地。我们认为，随着我国 5G 进入 5G-A 的新发展阶段，同时伴随 AI技术和应用的逐步落地，对网络能力提出更高要求，5G-A 商用有望加快，移动通信产业有望迎来全新发展机遇，建议关注相关产业链投资机会。

5G RedCap 白皮书发布，助力 5G-A 应用加速落地。

在 6 月 27 日 MWC 上海展期间，中兴通讯携手产业伙伴发布《5G RedCap 技术与实践白皮书》，进一步推动 5G RedCap 商用。RedCap 又称“轻量化 5G”，是 5G-A 千亿物联的关键技术之一，具有成本低、功耗小、尺寸极致等独特优势的同时，依然保留了大带宽、低时延、切片等能力，从而能够充分适用中高速物联场景，助力大规模 5G 应用部署。我们认为，作为高性价比的物联网解决方案，RedCap为 5G 应用的规模化发展带来新的机遇，有望加速各行各业数字化转型，作为 5G 万物互联愿景的重要载体，5G 模组有较大发展空间。随着各个芯片平台产品的丰富和技术的成熟，5G 模组成本有望逐步下降，叠加 AI 应用的新需求，有望带动 5G 工业场景化应用规模化爆发，长期看好相关产业链投资机会。

会议前瞻：1）2024 世界人工智能大会：7.4-7.7 在上海举办；2）2024 中国西部电子信息博览会：7.17-7.19 在成都举办。

市场回顾：本周（2024 年 6 月 24 日-2024 年 6 月 28 日，下同）通信(申万)指数下跌 1.72%；沪深 300 指数下跌 0.97%，行业跑输大盘 0.75pct。

重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、天孚通信、千方科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、共进股份、三旺通信、中际旭创、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、四维图新、拓邦股份、和而泰、朗特智能。

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