中东非人口超 17 亿,大部分国家仍维持超 2%的年增长态势,将长期享受较大的人口红利。中东经济相对领先,城市化水平高;非洲发展落后,城镇化率较高,但基础设施水平落后,住房改善需求有待释放,发展空间大。
中东非家电市场:成长空间广阔,竞争格局尚未稳固。
(1)总量:人口为中国的 1.25 倍,家电销量仅为中国的64.4%。根据 IMF 数据,2023 年中东非地区人口 17.7 亿人,是中国的 1.25 倍。根据 Statista 预测,2029 年中东非家电市场规模将达到 1,318.4 亿美元,6 年复合增速+6.9%,高于世界平均的+4.7%和中国的+3.5%。
(2)结构:区域差距明显,非洲地区市场潜力大。大家电方面,中东非地区白电和黑电增速均超过中国,洗衣机、冰箱零售量约为中国规模四成,空调零售量相较更低。2023 年,中东非地区空调/洗衣机/冰箱/电视机零售量分别为 634 万台/1,626 万台/2,185 万台/1,540 万台,分别为中国的 14.5%/44.7%/43.7%/31.7%。白电中东国家人均销量高,非洲国家增长快,黑电南非市场表现亮眼。小家电方面,厨房小家电、吹风机规模较大,吸尘器规模尚小。2023 年中东非地区厨房小家电/吹风机/吸尘器零售量分别为 3,300 万台/4,617 万台/1,548 万台,分别为中国的 76.7%/74.7%/19.8%。中东非内部,各国厨房小家电和吹风机人均销量差异较小,吸尘器中东国家销量高。
(3)格局:无本土优势品牌,中国企业在白电市场布局领先。白电 CR5 约 36%-58%,中国企业在撒哈拉以南非洲国家布局领先;电视机集中度高,CR5 约 47%-89%,日韩品牌占据主导;吹风机 CR5 约 68%-100%,吸尘器 CR5 约 72%-90%,欧美品牌占据主导;厨房小家电 CR5 约 12%-17%,格局较为分散。
本地化是中国企业在中东非地区布局的关键词。产品的本地化设计成为中国企业在中东非市场的重要竞争力。
埃及成为家电企业布局中东非供应链的“兵家必争之地”。
投资建议:目前中国家电企业主要出海市场为欧美日等成熟市场,东南亚、中东非等新兴市场具有较强的经济发展活力和人口红利,家电保有量较低,成长空间广阔,同时本土强势品牌较少,中国家电企业有望享受新兴市场增长红利。推荐海外布局领先的美的集团、海尔智家(A/H)、海信家电(A/H)、海信视像、TCL 电子。
风险提示:汇率大幅波动、本地化运营难度大、市场竞争加剧、地缘政治风险。

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