板块回调，估值性价比凸显，优选成长和顺周期弹性标的。截至 6 月 8 日，长江社会服务指数相对去年年底下跌 17.95%，跑输上证指数 20.51pct，跑输沪深 300 指数 22.12pct。展望未来，旅游出行人次尚有恢复空间，暑期文旅需求保持高位可期，叠加公司层面产品升级、成本优化、管理降费等红利释放，行业整体盈利能力有望进一步恢复。投资层面，推荐行业监管政策环境优化、供不应求、成长加速的教育板块，顺周期、低估值、业绩弹性可期的人资和酒店板块，以及需求高景气、业绩确定性较高、投资热点频现的景区板块等，建议关注餐饮和免税板块。

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