★滴灌技术的普及拉动内蒙地区尿素需求增长滴灌技术的普及明显增加了尿素的用量：据内蒙地区种植户及贸易商反馈，玉米作物的尿素追肥用量可以达到 100 斤/亩以上（非滴灌区域用量一般在 50 斤/亩左右），辣椒区域尿素用量可以达到 160-200斤/亩。从滴灌的普及程度来看，通辽地区普及率约在 40%-50%，赤峰达到 90%，辽宁、吉林、黑龙江滴灌普及度较低，但也在逐步展开。从滴灌的普及速率看，天气条件决定了滴灌普及的紧迫性与必要性，国家补贴政策决定了滴灌的初期普及速度，而玉米亩产的提升及土地流转的稳定性则决定了滴灌的持续性。

★因天气原因，今年东北追肥时点有所延后今年由于东北区域气温低、雨水大，因此追肥时点有所延后：辽宁、通辽、赤峰的大水漫灌区域 6 月 10 日开始追肥，6 月 20 日结束；浅埋滴灌区域 6 月 20 日-7 月 10 日期间初次追肥，且后续 7-8 月还会有追肥需求。吉林追肥在 6 月 15 日-7 月 1 日。黑龙江 6 月底开始追肥，预计 7 月 5 日-7 月 10 日左右结束。

★东北快手农业主播对农民用肥习惯影响较大近年随着快手、抖音等互联网平台的兴起，线上农业主播数量也出现了大幅增长，且对种植户的用肥习惯造成了较大影响：一方面，东北快手主播这两年一直在推低氯肥料，这使得氯化铵需求减量，而硫铵及尿素需求有增量；另一方面，基层经销商、种植大户自己拌肥的比例正在提高，存在掺混肥替代高塔肥、复合肥的趋势。

★目前东北整体尿素库存中性偏低综合尿素工厂、复合肥工厂、贸易商、基层经销商和种植户的反馈来看，目前东北及内蒙地区尿素的整体库存或处于中性偏低水平，若现货及盘面价格大幅下跌，部分贸易商或有补货与套保举动，后续显性库存的实际累库速率可能偏慢。

★风险提示此次调研走访仅集中在内蒙、吉林、黑龙江区域，该区域的产销模式、施肥习惯具有自身的区域特点。由于样本量较少，提醒投资者注意调研结论可能因样本差异或政策变化而有所偏差的情况。

1、调研对象及调研目的

1） 调研对象：

2024 年 6 月 17 日至 21 日期间，我们对吉林、黑龙江、内蒙古的尿素产业链进行了调研走访，具体调研对象涵盖尿素生产厂家、复合肥工厂、贸易商和种植大户，调研地域覆盖通辽、乌兰浩特、长春、哈尔滨等市。

2） 调研目的：此次调研目的在于三方面：一是调研东北地区玉米追肥进度，探究尿素在东北地区的农业需求强度及节奏；二是了解滴灌在内蒙等地的普及进度、其对尿素需求提供了多少增量以及普及率能否持续提升；三是了解黑龙江尿素市场情况，其相较其他区域，具有一定的独立性和特殊性，此前市场调研覆盖较少。

图表 1：尿素 09 合约季节性走势 图表 2：国内玉米生产格局资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：国家统计局，东证衍生品研究院

2、东北尿素产业链调研核心结论

1） 滴灌技术的普及拉动内蒙地区尿素需求增长从此次调研情况来看，滴灌技术的普及明显增加了尿素的用量：据内蒙地区种植户及贸易商反馈，玉米作物的尿素追肥用量可以达到 100 斤/亩以上，辣椒区域尿素用量更高，可以达到 160-200 斤/亩。从滴灌的普及率来看，通辽地区普及率约在 40%-50%，赤峰达到 90%，辽宁、吉林、黑龙江滴灌普及度较低，但也在逐步展开。从滴灌的普及速率看，

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