月度产销：乘联会预估 6月狭义乘用车零售总市场规模约为 175.0万辆左右，同比去年-7.6%，环比上月+2.3%。6 月新能源零售预计达 86.0 万，环比+6.9%，同比+32.7%，渗透率预计提升至 49.1%。2024 年 5 月，汽车产销分别 237.2万辆和 241.7 万辆，产量环比-1.4%，销量环比+2.5%，同比分别+1.7%和+1.5%。

周度数据：根据上险数据，乘用车整体方面，周度（6.10-6.16）国内乘用车上牌 36.15 万辆，同比-15.5%，环比+11.5%。今年以来(1.1-6.16)国内乘用车上险 871.5 万辆，同比+4.4%；新能源乘用车方面，周度国内新能源乘用车上牌 17.6 万辆，同比+20.3%，环比+4.3%。今年以来(1.1-6.16)国内新能源乘用车累计上险 359.5 万辆，同比+37.5%。

本周行情：本周（2024）CS 汽车上涨 0.34%，CS 乘用车上涨2.46%，CS 商用车下跌 0.54%，CS 汽车零部件下跌 1.29%，CS 汽车销售与服务下跌 7.13%，CS 摩托车及其他上涨 4.11%，电动车下跌 3.93%，智能车上涨 3.91%，同期的沪深 300 指数下跌 1.3%，上证综合指数下跌 1.14%。CS 汽车强于沪深 300 指数 1.63pct，强于上证指数 1.47pct，年初至今下跌 1.04%。

成本跟踪和库存：截至 2024 年 6 月上旬，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期 -18.4%/+14.5%/+22.9%，分别环比上月同期-1.1%/+3.1%/+4.6%。美元兑人民币汇率同比、环比均上升。2024 年 5 月中国汽车经销商库存预警指数为 58.2%，库存预警指数位于荣枯线之上。

市场关注：1）智驾进展（四部门有序开展智能网联汽车准入和上路通行试点、FSD V12 版及入华进展、小鹏 MONA、新势力车企城市 NGP 覆盖速度、特斯拉 Robotaxi 推出进展等）；2）以旧换新政策的持续催化效果；3）新车方面：长安深蓝 G318 上市，关注即将上市的零跑 C16（6 月 28 日）、小鹏MONA 等车型；4）7 月部分公司将陆续发布业绩预告。

核心观点：中长期维度，关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇。

一年期维度，看好具备强新品周期的华为汽车（HI 和智选）及车型元年的小米汽车产业链。

投资建议：1）整车推荐：小鹏汽车、吉利汽车、比亚迪、宇通客车；2）智能化推荐：德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子、伯特利、保隆科技；3）机器人产业链推荐：拓普集团、三花智控、双环传动；4）国产替代（全球化）推荐：星宇股份、福耀玻璃、继峰股份、新泉股份、玲珑轮胎等。

风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。

重点公司盈利预测及投资评级公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE

代码 名称 评级 （元） （亿元） 2023A 2024E 2023A 2024E

601799.SH 星宇股份 优于大市 120.23 343 3.86 5.43 31 22

600066.SH 宇通客车 优于大市 26.57 588 0.82 1.33 32 20

600660.SH 福耀玻璃 优于大市 45.17 1179 2.16 2.50 21 18

002920.SZ 德赛西威 优于大市 94.25 523 2.79 3.87 34 24

资料来源：Wind、国信证券经济研究所

内容目录

投资建议：关注自主品牌崛起和增量零部件机遇 .......... 5

投资建议：推荐自主品牌崛起（重视华为、小米入局）和增量零部件（电动、智能）机遇 .......... 8

核心假设或逻辑的主要风险 .......... 12

重要行业新闻与上市车型 .......... 13

重要行业新闻 .......... 13

5 月、6 月上市车型梳理 .......... 16

本周行情回顾 .......... 19

行业涨跌幅：本周 CS 汽车上涨 0.34%，强于上证综合指数 1.47pct .......... 19

个股涨跌幅：本周 CS 汽车板块整体下跌 .......... 19

估值：本周板块估值相较上周略有下降 .......... 20

数据跟踪 .......... 22

月度数据：乘联会预估 6 月全国新能源乘用车厂商零售销量 86 万辆，同比增长 33% .......... 22

周度数据：乘联会初步统计，6 月 1-16 日全国乘用车厂商批发 61.9 万辆 .......... 26

库存：5 月汽车经销商库存预警指数为 58.2%，位于荣枯线以上 .......... 27

行业相关运营指标：6 月铝价同比、环比均上升，欧元、美元兑人民币同比上升 .......... 28

公司公告 .......... 30

重点公司盈利预测及估值 .......... 31

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。