低空经济发展进入爆发元年，低空基建有望率先受益

2021 年“低空经济”首次写入《国家综合立体交通网规划纲要》，2023 年被列为战略性新兴产业，2024 年首次写入政府工作报告，并纳入新质生产力范畴，提升全要素生产率，贡献基建新增量。2023 年 12 月《国家空域基础管理法》正式发布，空域管理取得实质性突破。各地方紧跟出台低空经济支持政策，从规划和补贴角度支持低空基础设施建设，多地成立专项产业基金，规模 10 亿元-200 亿元不等。低空基础设施和飞行保障的发展潜力尚未充分显现，随着低空飞行活动的日益增多，低空基础设施投资拉动成效的逐步显现，乐观预计到 2026 年低空经济有望达到 10644.6 亿元，2030 年我国低空经济规模有望达到 2 万亿元，保守测算，预计 2030 年国内低空基建市场规模（保有量）将达 5045 亿元。

设施网：低空起降点规范确立，各地设计院加速布局垂直起降场一般包含起飞降落区、停车场与航站楼、机场信标台、通讯导航、充电与维保等设施，和传统通航飞机起降点相比，eVTOL 不需要固定跑道，和直升机起降点相比，对面积、周围环境、投资规模的要求大幅降低，2024 年 5 月起降点规范确立，从各地政府对基建的规划来看，单省份的总规划接近 500 个，发达城市的规划在 200 个，相比原先通航机场基本相差两个数量级，在各地政府低空建设补贴推动下，未来三年有望快速普及，在低空领域弯道超车欧美。竞争格局方面，民航设计行业逐步开放，专业程度较高具备资质的企业较少，各地工程设计公司迅速布局，部分设计院结合自身优势做产业链拓展打开增长空间。

空联网：5G-A 通感一体化赋能，北斗与 ADS-B 技术齐发力本文空联网主要定义为低空基础设施的偏硬件部分，包括通信、导航、监视、气象、算力等组成部分，通过对低空空域和飞行器信息数字化，实现对低空所有飞行器的精细化监测、识别、定位和报送。1）通信、感知：原有通信网络无法适配低空基建，需解决空域连续覆盖、时延等问题，5G-A 性能和经济性大幅度提升，通感一体契合无人机网络架构需求，有望成为低空通信主流方式；2）监视：核心目标是精确、及时的定位跟踪飞行器，目前监视技术可分为一次监视雷达、场面监视雷达、二次监视雷达、广播式自动相关监视（ADS-B）、基于卫星的广播式自动相关监视（星基 ADS-B）等，其中 ADS-B 监视范围广、监视精度高、性价比高，有望在低空领域广泛应用，星基 ADS-B 拓展全球无盲区监视，有望成为后续发展方向；3）导航：提供精准位置信息，北斗导航具备大部分定位技术功能，后续低空有望成为北斗重要应用方向；4）气象：低空气象条件苛刻，高效相控阵雷达有望普及应用。

航路网、服务网：低空空管系统亟需构建，服务站迈向“一站式”体系本文航路网主要定义为低空基础设施的偏软件部分，包含空管软件系统和空间数字化技术。1）空管：空中交通管制系统是空管软件核心部分，核心任务是防止航空器相撞，防止航空器与地面障碍物相撞，低空飞行密度大、环境复杂、自主性高，构建新型空管系统十分急迫，国内莱斯信息、四川九洲、新晨科技相继布局；2）空间数字化技术：包括空域数字化（空域建模）、基础设施数字孪生（对现实模拟仿真）、数字低空规划、管理与运营关键技术（空域 空间规划），北斗网格码计算效率大幅提升，拓展时间维度，有望为低空提供时空网格框架；3）服务网：系低空飞行综合监管服务平台，后续朝“一站式”发展，面向各类对象提供服务。

投资建议低空经济基建先行，关注产业链优势龙头。建议关注：1）低空规划设计/提供整体解决方案的设计院：华设集团、苏交科、深城交、设计总院、地铁设计、中交设计等；2）空管产品及服务的提供商有：华设集团、四川九洲、莱斯信息、新晨科技、川大智胜等；3）监视和气象雷达的供应商：四创电子、纳睿雷达、四川九洲、国睿科技等；4）提供数字地图的导航供应商：中科星图、航天宏图等。

正文目录

1 “新质”低空提升全要素生产率，贡献基建新增量 .......... 5

2 设施网：低空起降点规范确立，各地设计院加速布局 .......... 12

3 空联网：5G-A 通感一体化赋能，北斗与 ADS-B 技术齐发力 .......... 17

3.1 通信、感知：5G-A 性能显著提升，通感一体化赋能低空经济 .......... 18

3.2 监视：ADS-B 系统全覆盖、高性价比，有望成为主流路线 .......... 21

3.3 导航：提供精准位置信息，自主北斗系统有望广泛应用 .......... 25

3.4 气象：低空气象条件苛刻，高效相控阵雷达有望普及应用 .......... 27

4 航路网：空中交通管理系统是核心，北斗网格码打造城市底座 .......... 29

4.1 空管软件系统：信息处理系统组成复杂，空中交通管制是核心 .......... 29

4.2 空间数字化：低空与数字孪生交融，北斗网格码打造数字底座 .......... 32

5 服务网：迈向“一站式”融合体系，面向各类对象提供服务 .......... 34

6 行业重点公司梳理 .......... 35

7 风险提示 .......... 36

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