本轮财税体制改革的核心之一为消费税改革，主要有两大考虑：（1）在扩大征收范围维度，配合“节能降碳”政策，从而消除部分行业的负“外部性”；（2）“税收中性”原则下，改革重心更多落在分配环节。在假定烟酒油车四大类别的分配比例的基础上，采用 2023 年的基数，预计能使地方增加税收超 7000亿元，拉动地方财政收入约 6 个百分点。

要点： 消费税改革可能的三个方向。近年来，消费税改革在不同层级的会议上都有“吹风”，可能是本轮财税体制改革的核心之一。结合重要会议相关表述，消费税可能的改革方向包括：（1）调整消费税征收范围；（2）后移消费税征收环节；（3）消费税收入向地方倾斜。

消费税分配向地方倾斜，对地方财政拉动较强。从美国和日本经验来看，消费税的年均增速并不算高，比如，2001-2022 年期间，美国消费税收入年复合增速约为 2.1%。产生这一现象的底层逻辑为，“税收中性”原则要求征税的同时尽量避免造成纳税人额外的负担，这或对应税行为本身产生抑制作用。因此，虽然扩大征收范围是一大政策方向，但更深层次的改革或许是在分配环节。

本文提出以下假设，烟、酒和其他分类的消费税，中央和地方各分成 50%；成品油主要是大型央企进行生产和销售，在生产环节分配比例可以略高一些，假设分配给地方 20%；由于实名制登记以及地方需要提供相应基础设施的配套，假设小汽车消费税的地方分成为 100%。在以上分配比例的假设基础上，采用 2023年的基数，当年实现消费税收入约 1.6 万亿元，则预计地方增加税收超 7000 亿元，拉动地方财政收入约 6 个百分点。 

5 月份财政数据点评：收入放缓拖累支出增速。财政有“以收定支”的特征，此前财政收入增速较往年偏慢，行至当下则对支出增速产生了拖累。对比过去五年同期，1-5 月份财政收支进度剪刀差较往年下降 2.12 个百分点。收入结构中，非税收入支撑力度更大，主要税种的收入出现局部放缓。支出结构上，基建受到交通运输分项的支撑，保就业相关支出明显提速。此外，受到房地产市场表现低迷的拖累，政府性基金收入继续下探，但地方专项债发行提速支撑地方政府性基金支出增速回暖。后续来看，制造业和部分消费品的表现稳中向好，能够对税收构成一定支撑，而随着超长期特别国债以及地方新增专项债发行，也能够对冲土地市场收缩的压力，对财政收入构成补充。 风险提示：土地财政收入大幅下滑，倒逼政府债发行规模大幅增加。地方债务化解进度不及预期，新增非标等债务风险发生。

目 录 

1、 消费税改革如何支持地方财政？ .......... 3

2、 5 月份财政数据点评：收入放缓拖累支出增速 .......... 6

3、 风险提示 .......... 10

图目录

图 1：近年来，非税收入占财政收入比重有所提升 .......... 3

图 2：2023 年我国主要五大税种占税收收入比重超 8 成 .......... 3

图 3：近期对于消费税改革的政策表述梳理 .......... 3

图 4：我国现行消费税条例主要针对烟、酒、成品油等十四个类别征收消费税 .......... 4

图 5：美国与日本经验来看，消费税年均增速并不高 .......... 5

图 6：各国消费税征收在中央和地方的分成比例差异较大（2020 年） .......... 5

图 7：消费税征收向地方倾斜，有利于支持地方财政收入 .......... 6

图 8：2024 年 5 月，财政支出当月同比增速小幅回升 .......... 7

图 9：2024 年 5 月，非税收入同比增速反弹，税收收入同比下滑 .......... 7

图 10：2024 年 5 月，地方财政收入同比上升，中央财政收入同比增速下降 .......... 7

图 11：2024 年 5 月，中央和地方财政支出同比增速均下降 .......... 7

图 12：2024 年 5 月，国内增值税、个税、土地增值税同比增速较上月改善，企业所得税、车辆购置税、印花税同比增速较上月回落 .......... 8

图 13：2024 年 5 月，除社保就业以外，财政支出的主要分项同当月比增速均回落 .......... 8

图 14：2024 年 1-5 月一般公共预算收入进度低于往年同期水平 .......... 9

图 15：2024 年 1-5 月一般公共预算支出进度高于往年同期水平 .......... 9

图 16：2024 年 5 月，政府性基金收入同比增速回落，支出同比增速回升 .......... 9

图 17：2024 年 1-5 月新增专项债发行节奏较慢 .......... 9

图 18：2024 年 1-5 月政府性基金预算收入进度低于往年同期 .......... 10

图 19：2024 年 1-5 月政府性基金预算支出进度低于往年同期 .......... 10

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