政策与人口红利驱动，沙特有望成为全球投资热土。

沙特是全球第 19 大经济体，市场规模较大。石油为主要支撑产业。

结构上，沙特经济主要与石油挂钩（石油产业占 GDP 三成以上，石油收入占国家财政收入六成以上），受益于近几年油价上涨。

政策与人口红利驱动下，未来沙特有望成为全球经济新的增长极。沙特提出“2030 愿景”，聚焦经济多元化、财税制度改革、劳动力市场改革、社会文化领域改革等方面提出了一系列措施，有助于减少自身对石油收入的依赖，促进私营部门发展及经济结构多元化转型。人口红利是沙特的另一大比较优势，整体呈现“人口年轻化”态势。据IMF 预测，25 年沙特的 GDP 增速将超过中国、美国、东盟、欧盟等全球主要经济体。

经济增长预期提振下，沙特有望成为新的投资热土。从外商直接投资（FDI）来看，沙特已经成为了新一轮全球产业转移的承接国之一。

随着沙特股市持续开放，外资也有望流入二级市场并贡献增量资金。

富时沙特阿拉伯指数：分享沙特经济崛起红利。（1）指数编制：该指数旨在反映沙特阿拉伯股票市场的表现，包括沙特阿拉伯的大型和中型公司。（2）收益表现：长期收益率跑赢主要亚太宽基指数。（3）成分结构：权重行业聚焦银行为主的金融、化学化工为代表的原材料，以及能源、公用、通信等。整体看成分股具备两个特征：一是以国有大公司为主，二是权重行业大多呈现顺周期的属性。因此有望享受沙特经济高速增长的红利。（4）成长性与盈利能力：从成长性、盈利能力两个维度来看，富时沙特阿拉伯呈现收入及利润远期高增、ROE稳定、利润率改善、低杠杆率的特征，即高成长、高盈利能力、低杠杆风险。此外，与 MSCI 的亚太指数、东南亚指数、新兴市场指数相比，富时沙特阿拉伯指数也在大多层面占优。

华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯 ETF（基金代码：520833）是华泰柏瑞基金旗下跟踪富时沙特阿拉伯指数的 ETF 产品，将于 2024 年 6 月 24日起发行。

风险提示：宏观经济下行压力超预期、盈利环境发生超预期波动等。

报告目录索引

一、政策与人口红利驱动，沙特有望成为全球投资热土 .......... 4

（一）沙特是全球第 19 大经济体，石油为主要支撑产业 .......... 4

（二）政策与人口红利驱动下，未来沙特有望成为全球经济新的增长极 .......... 5

（三）经济增长预期提振下，沙特有望成为新的投资热土 .......... 8

二、富时沙特阿拉伯指数：分享沙特经济崛起红利 .......... 10

（一）指数编制：追踪沙特阿拉伯上市公司 .......... 10

（二）收益表现：长期收益率优于主要全球宽基指数 .......... 10

（三）成分结构：聚焦沙特龙头企业和顺周期行业，享受经济高速增长的红利 .......... 11

（四）成长性与盈利能力：高成长、高盈利能力、低杠杆风险 .......... 12

三、产品信息：华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯 ETF .......... 15

（一）产品信息：富时沙特阿拉伯指数 .......... 15

（二）基金管理人：指数产品管理经验丰富 .......... 16

四、风险提示 .......... 18

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