手机直连是卫星互联网竞争的焦点，也是影响卫星互联网系统商业价值的核心场景。本篇报告我们梳理手机直连卫星的技术路径、产业化进展，希望为卫星互联网产业链投资提供参考。

摘要卫星通信逐步走向星地融合，手机直连有望拓展卫星互联网市场空间。手机直连卫星能够解决传统卫星移动终端通用性、便携性、易用性等痛点，是星地网络融合背景下的卫星通信新范式。据 GSMA 数据，2023 年全球移动终端订阅用户数量已达 56 亿，移动终端直连卫星有望为卫星互联网注入应用新潜力，成为卫星互联网的核心应用场景。据 NSR 预测，未来 10 年全球手机直连市场规模将超过以宽带接入为主的低轨卫星互联网，2022~2031 年累计市场规模有望达到668 亿美元。

技术路径与星地融合进程相适应，手机直连卫星产业化快速推进。根据星地网络融合模式的不同，手机直连技术路径主要分为双模终端优化、存量终端服务以及基于标准协议的星地深度融合三类。以华为 Mate60Pro 为代表的双模终端已实现批量销售，SpaceX 完成存量终端直连卫星测试并计划 2024 年内实现手机直连服务商用，中国移动、中国电信等运营商在 3GPP NTN 标准下积极推动星地深度融合技术验证。各技术路径产业化快速推进。

手机直连有望重构星地通信体系，卫通模块及星上载荷有望受益。

1）双模终端为手机增添小型化卫通模组，其芯片面积缩减 90%、外置天线小型化后整合进手机内部。随着双模终端在高端机型中的渗透率提升，卫通模组需求或快速放量。

2）大型相控阵能够有效提升天线增益、优化波束赋形能力，是实现存量终端直连的关键技术之一，我们认为相控阵载荷是空间段建设受益程度最高的环节之一。

3）参考 5G 时期资本开支，我们认为星地融合网络建设或将撬动千亿级设备需求，卫星制造、通信设备及终端环节有望分享星地通信体系重构红利。

风险手机直连产业化进展不及预期；手机直连星座建设不及预期。

正文手机直连：打破星地隔阂，卫星互联网迈向通用市场星地通信网络逐步走向融合，星地一体将是新一代通信技术的主要特征。卫星网络长期服务位于专网通信，多数卫星系统核心网仍与地面网络相独立。随着通信技术的进步，卫星网络与地面网络逐步走向融合，《6G 总体愿景与潜在关键技术白皮书》将星地一体融合组网列为十大关键技术之一，3GPP R17 标准确立了非地面网络（non-terrestrial network，NTN）的具体系统设计，标志着卫星网络从标准层面逐步与地网络相融合。我们认为，卫星是补充现有通信体系广域覆盖能力的理想技术手段，引入通信卫星可实现空基、天基、地基网络的深度融合，能够在任何时间、任何地点以任何方式为用户提供通信服务。

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