报告摘要
2024 年 5 月 17 日，国务院召开全国切实做好保交房工作视频会议，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰同志出席会议并讲话，就保交房工作作出全面部署，提出明确要求。
中国人民银行副行长陶玲介绍了四项央行针对房地产市场推出的新措施：（1）设立 3000 亿元保障性住房再贷款。（2）降低全国层面个人住房贷款最低首付比例；（3）取消全国层面个人住房贷款利率政策下限。（4）下调各期限品种住房公积金贷款利率 0.25 个百分点。
房地产是化学品的重要下游应用领域之一通过对国内 CCPI 与国内地产竣工和房地产开发投资周期性行进比较，两者周期存在一定相关性，化工品价格周期滞后竣工周期约一年。
地产链直接相关的化工产业，按照由地产商拿地到消费者使用顺序来看，与化工相关的产业大致分为：施工建设、竣工（硬装）、交付（软装）三个环节，分别涉及化工材料包括：施工-建设：PVC 管材、水泥减水剂等；竣工-硬装：玻璃相关的纯碱、有机硅粘合剂、PVC 地板、脲醛板材（尿素）、无醛板材（MDI）、钛白粉涂料等；交付-软装：聚醚（硬泡、软泡）、TDI 等家具材料，MDI、改性塑料、制冷剂等家电材料、涤纶等窗帘被单材料等本文主要梳理了聚合 MDI、TDI、纯碱、钛白粉、制冷剂、PVC 等行业的供需情况。
内容目录
1. 保交房工作会议、国务院政策吹风会推出多条地产举措.......... 5
住建部：针对保交房工作重点 .......... 5
央行：推出四项新政策措施 .......... 5
自然资源部：处置闲置土地、盘活存量土地 .......... 5
2. 化工周期与地产周期.......... 6
地产周期与化工周期存相关性，化工品价格滞后竣工周期约 1 年 .......... 6
地产相关化工品有哪些 .......... 6
3. 地产相关各类化工品梳理.......... 7
3.1. 聚合 MDI.......... 7
3.2. TDI .......... 9
3.3. 纯碱 .......... 10
3.4. 钛白粉 .......... 12
3.5. 有机硅行业.......... 15
3.6. 制冷剂 .......... 17
3.7. PVC（聚氯乙烯） .......... 21
4. 风险提示 .......... 23
图表目录
图 1：地产周期和中国化工周期 .......... 6
图 2：地产相关产业链涉及产品 .......... 6
图 3：MDI 产业链图 .......... 7
图 4：全球 MDI 产能格局（2024 年 5 月）.......... 7
图 5：全球 MDI 装置产能分布（2024 年 5 月）.......... 7
图 6：我国 MDI 产量、消费量情况.......... 7
图 7：我国 MDI 进出口情况 .......... 7
图 8：我国 MDI 行业下游消费结构（2022 年）.......... 8
图 9：我国 MDI 行业分下游消费量（2022 年）.......... 8
图 10：我国 MDI 行业库存情况 .......... 8
图 11：我国 MDI 行业开工率情况.......... 8
图 12：我国聚合 MDI 价格、价差.......... 8
图 13：我国纯 MDI 价格、价差 .......... 8
图 14：TDI 产业链图.......... 9
图 15：中国 TDI 产能格局（2024 年）.......... 9
图 16：我国 TDI 行业下游消费结构（2023 年） .......... 9
图 17：我国 TDI 产量、消费量情况.......... 9
图 18：我国 TDI 进出口情况 .......... 9
图 19：我国 TDI 行业开工率 .......... 9
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