❖ 2024 年 1-5 月川渝经济总体保持稳定运行 今年以来川渝地区经济总体保持稳健增长，随着国内外需求的回暖，消费稳步复苏，假期效应带动服务型消费走强。制造业逐步企稳回升，产业转型升级下高新技术产业实现良好发展，看好今年工业进一步复苏。在海外补库、外需修复下，今年以来川渝出口规模出现增长，同时随着产业升级推进，高附加值产品出口规模增长，以及对新兴市场的开发，将为川渝区域出口带来新增量。固投方面，在成渝双城经济圈建设不断推进下，新老基建项目加速落地，预计 2024 全年川渝区域基建投资将保持旺盛，固定投资增速将继续稳定增长。

❖ 2024 年 1-5 月川渝上市公司整体表现较弱 我们重点关注的四川综合指数下跌 2.60%，重庆综合指数下跌 8.85%。截至 2024 年 6 月19 日，四川板块 PE 为 21.93 倍，整体估值水平有所上升；重庆板块 PE 为 22.72 倍，整体估值水平有所下降。分行业来看，川渝地区各板块平均涨幅前三的为：美容护理（+25.47%）、银行（+22.14%）、社会服务（+4.89%）。从上市公司来看，涨幅前三的分别是瑞迪智驱（+241.82%）、新易盛（+133.03%）、宗申动力（+101.08%）；跌幅前三的分别是正源股份（-72.07%）、建车 B（-61.51%）、康普化学（-55.54%）。

❖ 建议关注新质生产力发展下川渝增长新动能 一是“硬科技领域”，包括：①新能源汽车：未来汽车电动化和智能化趋势不变，带动相关产业链迎来较快发展，建议关注川渝地区锂矿、正负极材料、电解液、隔膜、动力电池、整车、充电桩等新能源汽车产业链相关企业。②机械制造：近期多次会议强调了实行大规模设备更新，而政府工作报告中明确指出推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造。预计在政策引导下，产业升级将为四川区域高端制造与未来制造行业带来发展新机遇。③低空经济：建议关注川渝区域低空经济产业各细分领域发展机遇，其中上游重视核心零部件，包括飞控系统、航电系统以及动力系统等；中游关注无人机、飞行汽车等厂商发展；下游应用端关注低空出行、物流运输、应急消防、观光旅游等领域。

二是清洁能源领域，包括：①水风光电：随着川渝水风光互补能源供应体系建设的推进，地区水电、风电、光伏、储能产业链上企业将迎来发展新机遇。②氢能：随着技术不断突破，预计氢能将有望落地，川渝氢能相关产业链未来发展空间较大。

三是数字经济领域，建议关注：①布局数字经济相关产业链企业；②数字基建领域建设推进下相关产业链将持续受益。

❖ 风险提示：宏观经济增长低于预期，消费恢复不及预期风险。 

正文目录 

一、区域经济回顾：1-5 月川渝经济实现平稳复苏 .......... 4 

1.1 川渝地区经济总体延续稳步复苏态势 .......... 4 

1.2 川渝地区消费整体实现逐步恢复 .......... 4 

1.3 海内外需求复苏为川渝区域外贸保持稳定提供支撑 .......... 6 

1.4 川渝地区固定资产投资保持稳定 .......... 6 

二、市场回顾：2024 年 1-6 月川渝板块整体表现较弱 .......... 7 

三、川渝区域下半年策略展望：新质生产力引领增长新方向 .......... 9 

3.1 关注“硬科技”领域发展机遇 .......... 9 

3.1.1 新能源汽车：川渝区域新能源汽车产业链进入快速发展期 .......... 9 

3.1.2 机械制造：政策将带动下游设备更新需求提升 .......... 9 

3.1.3 低空经济：重点发展的未来产业 .......... 10 

3.2 清洁能源：川渝区域清洁能源体系建设持续推进下多行业受益 .......... 11 

3.2.1 清洁能源供能体系建设下水风光项目建设有望加速推进 .......... 11 

3.2.2 川渝具备良好的氢能发展基础，相关产业未来发展空间较大 .......... 12 

3.3 数字经济：川渝区域数字经济相关产业有望实现较快发展 .......... 12

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。