化工是全球贸易品，需求受益于全球经济平稳增长，国内各行业政策端频频发力，包括地产保交房、家电汽车等行业以旧换新空间巨大，内需有韧性。化工行业资本开支增速放缓，24Q1 上市公司资本开支下降，国家通过能耗、环保等政策优化供给端，预计未来化工行业整体价格逐步向上。投资上，我们看好高弹性、高增长、高股息、高阿尔法和成长股的投资机会。

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