价格综述:受需求端尤其是电商件量增速驱动影响,市场 5 月整体价格在 618 电商大促背景下呈现“价减量增”的结果。各主要快递“产粮区”价格在 618 电商大促期间呈现积极的价格策略抢量,其中揭阳下降幅度最少。
各家快递公司价格方面,四家 A 股快递公司均呈现淡季不同程度降价,接近 20-21 年的历史低位,且除韵达外其余各家价格降幅均高于行业,反应了目前各家快递总部与加盟商直接的博弈现状。韵达价格降幅低于申通和圆通且低于行业,反映出在总部层面策略未有跟随同行一同为终端加盟网点提供更有竞争力的发货成本,推断其在终端的价格仍然是“随行就市”。
快递行业价格追踪(2024 年 6 月)
(1)PMI、制造业和非制造业商务快件相关需求指标呈现回调趋势;考虑电商平台大促活动期间较强的增长诉求,快递需求提升推动件量增长明显。
(2)5 月行业整体单票价格 7.85 元,调整后可比口径下降 6.6%,环比下降 1.8%,呈现“价减量增”的结果;其中,预估电商件价格环比下降 1.4%到 6.46 元/件,时效件与国际件的价格则维持相对稳定的走势。
(3)1-5 月全国快递行业业务量完成 655.9 亿件,同比增长 24.4%(按可比口径计算);业务收入累计完成 5371.1 亿元,同比增长16.6%。5 月快递业务量完成 147.8 亿件,同比增长 23.8%。
(4)行业“价格风向标”义乌 5 月快递价格环比下降 5.0%至 2.32元/件,同比下降 13.6%。整体上看,各主要快递“产粮区”价格在 618 电商大促期间呈现积极的价格策略抢量,其中揭阳下降幅度最少,主要源于其淡旺季价格的调整节奏相对迅速,会在淡季(3-8 月)初期直接降价到位,且今年 1 月已出现较大回调。
(5)TOP8 快递 5 月业务量同比增长 37.1%,TOP8(37.1%)>韵达(32.7%)>申通(29.5%)>圆通(27.6%)>行业(23.8%)>顺丰(21.9%,剔除丰网)。5 月通达系快递件量保持超预期增速,件量规模除顺丰外均达到历史单月最高水平。5 月快递品牌集中度累计 CR8 环比提升,从 84.7 提升至 85.9。
(6)5 月各家快递公司价格方面,四家 A 股快递公司均呈现淡季不同程度降价,接近 20-21 年的历史低位,且除韵达外其余各家价格降幅均高于行业,反应了目前各家快递总部与加盟商直接的博弈现状。韵达价格降幅低于申通和圆通且低于行业,反映出在总部层面策略未有跟随同行一同为终端加盟网点提供更有竞争力的发货成本,推断其在终端的价格仍然是“随行就市”。
目录
一、快递行业价格情况核心综述 .......... 1
1.1 价格数据:5 月快递行业整体呈现淡季温和回落的走势,上市公司和产粮区价格同样呈现比行业更为积极但分化的下降趋势 .......... 1
1.2 核心驱动因素变化及影响路径 .......... 3
二、快递行业价格核心指标追踪 .......... 5
2.1 PMI、制造业和非制造业商务快件相关需求指标呈现回调趋势;考虑电商平台大促活动期间较强的增长诉求,快递需求提升推动件量增长明显 .......... 5
2.2“全国快递价格洼地”中由于潮汕地区年初以来同比的件量低增速,因此近期局部总部政策调整,导致潮汕地区本月环比增幅较快 .......... 8
2.3 快递进入“供给为王”时代,目前行业在融资能力和资产持续投入产生分化 .......... 9
2.4 TOP8 件量 5 月同比上涨 37.1%远超行业增速;申通及顺丰相对积极的市场策略,助力在电商大促月市占率提升 .......... 12
2.5 汽油与柴油价格在 4 月份基础上继续呈现回调态势,其中柴油价格较 2023 年同期下降 1.0%左右,快递公司运输成本影响风险基本稳定.......... 12
风险分析 .......... 14

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