中国24年1-4月储能招投标市场需求旺盛，装机规模增速超118%，5月储能EPC中标价格企稳，电芯价格存在分化，整体发展态势良好。

中长期看，储能行业新国标将促进国内储能行业洗牌，推动行业高质量发展，但在规则尚未落地前也会对短期需求造成一定影响。预期24-26年，中国储能装机容量为77/110/173GWh，同比+63%/+44%/+58%，其中主要增量来自于发电侧。

▫ 美国24年1-4月储能新增装机增长182%，但装机进度仍不及预期。美国储能的发展一方面来自于丰富的电网辅助需求和电价套利机会，另一方面与IRA政策支持相关。受并网等待时间长、变压器短缺、利率高企、锂价不稳等限制性因素，美国装机完成量持续低于预期值，但边际好转已经在发生。预测24年实际装机量可达预测值的85%-93%，对应12.5-13.6GW，中性预期为13.0GW。

▫ 欧洲24年上半年需求偏弱，其代表德国1-5月储能新增装机同比-11%，主要由于居民电价下行、补贴政策波动与贷款利率高企导致户储需求偏弱。当前欧洲居民电价存在一定支撑因素，下行空间较为有限。如果欧洲储能电芯成本进一步下降，有望大幅提升IRR，将再度刺激户储需求。欧洲户储去库拐点已于24年年中出现，预期24年户储需求增长20%，约16GWh。

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