本周景气度改善的方向主要在资源品、消费服务和部分信息技术领域。上游资源品中，建材成交回暖，水泥、原油价格继续回暖。中游制造领域，5 月汽车、乘用车产销同比增幅收窄，工业机器人、包装专用设备产量三个月滚动同比增幅扩大。信息技术中，5 月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅收窄，光缆产量累计同比跌幅收窄。消费服务领域，中药材价格继续上涨，生猪养殖盈利持续回暖。1-5 月社零数据显示消费领域延续复苏，内部有所分化。推荐关注景气度较高的机械、电子，以及家用电器、通讯器材、纺织服饰等增速较高、需求稳健的领域。

【本周关注】1-5 月社零数据显示消费领域延续复苏，内部有所分化。餐饮收入增速高于商品零售收入，直播带货、即时零售等新模式带来线上消费增长加快，尤其化妆品零售同比增速明显提高。其次粮油、食品、饮料、日用品等必需消费保持稳健增速；家电、通讯设备等可选消费增速改善明显，但是受较高基数影响，金银珠宝零售额同比降幅扩大较多，汽车零售连续三个月负增长，地产产业链相关的建筑及装潢材料同比维持负增长。CPI 数据显示食品项在猪肉价格回升的支撑下有所改善，非食品项和服务项回落；同时近期端午出行数据显示量增趋势延续，但人均消费仍有待恢复，综合考虑，预计后续必选消费以及和出口相关的消费品增速较为稳健，出行服务等消费改善斜率边际放缓，推荐关注家用电器、通讯器材、纺织服饰等增速较高、需求稳健的领域。

【信息技术】本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI 指数均上行。本周存储器价格与上周持平。本周 NAND 指数、DRAM 指数环比下行。5 月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅收窄；5 月 LED 芯片、MLCC 台股营收同比增幅收窄。1-5 月光缆产量累计同比跌幅收窄。

【中游制造】多数锂原材料、钴产品等价格下跌，电解锰价格上涨。本周光伏价格指数与上周持平；光伏产业链中硅料价格下行，组件、硅片价格持平。5 月汽车、乘用车产销同比增幅收窄，新能源产销三个月滚动同比增幅扩大。5 月工业机器人、包装专用设备产量三个月滚动同比增幅扩大；5 月金属切削机床产量三个月滚动同比增幅收窄，金属成形机床产量三个月滚动同比跌幅扩大。5 月全国太阳能电池产量三个月滚动同比增幅收窄。1-5 月充电桩数量累计同比维持较高速增长。CCBFI、BDTI 下行，CCFI、BDI 上行。

【消费需求】生鲜乳价格、食糖价格下行；猪价、仔猪批发价上行，生猪均价下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖、外购仔猪养殖利润扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行，全国鸡肉市场价上行；蔬菜价格指数下行，棉花、玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数、上映场次均上行；本周中药材价格指数上行；本周白卡纸指数上行，漂白针叶浆指数下行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行；本周螺纹钢价格下行，钢坯价格上行；主要钢材品种合计库存、铁矿石港口库存下行，唐山钢坯库存上行；煤炭价格方面，秦皇岛山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价下行；焦炭、焦煤期货结算价上行；库存方面，秦皇岛港煤炭库存、天津港焦炭库存上行，京唐港炼焦煤库存下行。全国水泥价格指数上行。玻璃价格指数上行。Brent 国际原油价格上行；化工产品价格指数下行，有机化工品期货价格涨跌分化，其中纯苯、燃料油、甲苯涨幅居前，天然橡胶、辛醇、DOP 跌幅居前。本周工业金属价格多数下跌，库存涨跌分化，锌、铅价格上行，铜、铝、锡、钴、镍价格下行。

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1 周/2 周 SHIBOR 利率上行。A 股换手率、日成交额下行。土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行；全国二手房出售挂牌量指数上行。1-5 月份房屋新开工面积、房屋竣工面积累计同比降幅收窄；商品房销售额累计同比降幅收窄，商品房销售面积累计同比降幅扩大。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，1-5 月我国发电量、全社会用电量累计同比增幅均较前值收窄。1-5 月铁路固定资产投资完成额累计同比增幅扩大。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

正文目录

一、 本周行业景气度核心变化总览 .......... 6

1、 本周关注： 家电、通讯器材等零售同比高增，汽车零售同比延续下降 .......... 6

2、 行业景气度核心变化总览 .......... 9

二、 信息技术产业 .......... 10

1、 本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数、DXI 指数均上行 .......... 10

2、 本周 NAND 指数和 DRAM 指数下行 .......... 10

3、 5 月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅收窄 .......... 10

4、 5 月 LED 芯片、MLCC 台股营收同比增幅收窄 .......... 11

5、 1-5 月光缆产量累计值同比跌幅收窄 .......... 11

三、 中游制造业 .......... 13

1、 本周多数锂原材料、钴产品等价格下跌，电解锰价格上涨 .......... 13

2、 光伏价格指数周环比持平 .......... 14

3、 5 月汽车、乘用车产销同比增幅收窄 .......... 15

4、 5 月工业机器人、包装专用设备产量三个月滚动同比增幅扩大 .......... 17

5、 5 月金属切削机床产量三个月滚动同比增幅收窄，金属成形机床产量三个月滚动同比跌幅扩大 .......... 17

6、 5 月全国太阳能电池（光伏电池）产量三个月滚动同比增幅收窄 .......... 18

7、 1-5 月充电桩数量累计同比维持较高速增长 .......... 18

8、 中国港口货物周吞吐量上行，集装箱周吞吐量下行 .......... 19

9、 CCBFI、BDTI 下行，CCFI、BDI 上行 .......... 19

四、 消费需求景气观察 .......... 21

1、 生鲜乳价格下行，食糖价格下行 .......... 21

2、 猪肉价格上行，全国鸡肉市场价上行 .......... 21

3、 电影票房收入、观影人数、上映场次均上行 .......... 22

4、 本周中药材价格指数上行 .......... 23

5、 白卡纸指数上行，漂白针叶浆指数下行 .......... 23

五、 资源品高频跟踪 .......... 25

1、 建筑钢材成交量上行 .......... 25

2、 京唐港山西主焦煤库提价下行，京唐港炼焦煤库存下行 .......... 26

3、 全国水泥价格指数上行，熟料价格指数上行 .......... 27

4、 玻璃价格指数上行，玻璃期货结算价下行，重质纯碱市场价持平 .......... 28

5、 Brent 国际原油价格上行，有机化工品价格涨跌分化 .......... 28

6、 工业金属价格多数下跌，库存涨跌分化 .......... 31

六、 金融地产行业 .......... 33

1、 货币市场净回笼，隔夜/1 周/2 周 SHIBOR 较上周上行 .......... 33

2、 A 股换手率下行、日成交额下行 .......... 33

3、 本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行 .......... 35

4、 全国二手房出售挂牌量指数上行 .......... 35

5、 1-5 月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比降幅收窄；商品房销售额累计同比降幅收窄，商品房销售面积累计同比降幅扩大 .......... 35

七、 公用事业 .......... 38

1、 我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格上行 .......... 38

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