2024 年 06 月 17 日 《上海市工商业储能条例》议案公布，深圳支持虚拟电厂加快发展 核心观点： 行情回顾：6 月 10-14 日沪深 300 指数涨幅为-0.91%；创业板指数涨幅为0.58%；电新指数涨幅-0.36%，行业排名第 14。按照三级子行业拆分来看，电力电子/风电/电机涨幅前三，分别为 2.76%/2.22%/1.91%。

估值分析：估值已处于历史低位，预期收益率明显增高。Wind 数据显示， 2024年 6 月 14 日，电力设备与新能源行业（CI）市盈率（TTM）为 25.92 倍，为 10年历史估值分位点的 12.94%，处于历史底部区域。分子行业看，2024 年 6 月14 日，电网/储能/太阳能/新能源车/风电行业的市盈率分别为 23.38 倍/36.13 倍/21.02 倍 /24.82 倍 /39.05 倍，为 10 年 历 史 估 值 分 位 点 的24.8%/22.63%/11.18%/8.24%/69.18%。

行业数据： 1）产业链价格再下滑。Wind 数据显示，截至 6 月 14 日，碳酸锂10.59 万元/吨（-0.53%）；三元 622 前驱体 8.40 万元/吨（+3.70%），磷酸铁锂前驱体 1.06 万元/吨（+0.28%）；三元 622 正极 13.55 万元/吨（+1.50%）；六氟磷酸锂 6.78 万元/吨（环比持平）。2）光伏：产业链价格进入景气下行周期。Solarzoom 数据显示，随着产能释放，原材料一线厂商硅料成交价自 2022年底开始一路下行。硅料正式进入降价周期，中下游产业链价格同步反馈。截至 6 月 12 日，特级致密硅料 38 元/千克（环比持平）；单晶 182 硅片 1.20 元/片（环比持平）；单晶 210 硅片 1.80 元/片（环比-2.7%）；单晶 PERC182 电池片 0.31 元/W（环比持平）；单晶 PERC210 电池片 0.33 元/W（环比持平）；单晶 PERC 组件单面 0.81 元/W（环比持平）；镀膜玻璃 3.2mm25.50 元/平方米（环比持平）；EVA 胶膜 6.7 元/平方米（环比持平）。2024 年 6 月 13 日硅料毛利润为-0.01 元/W，全行业整体毛利润达-0.07 元/W。

重要新闻：1）深圳：深圳市支持虚拟电厂加快发展的若干措施；2）浙江特高压交流环网工程环评公示；3）三峡阳江青洲六海上风电场项目核准前公示；

4）安徽省太和县启动风电乡村振兴工程竞配；5）《上海市工商业储能条例》议案公布；6）欧盟对华电动车反补贴关税初裁披露；7）北京：对固态电池与液流电池给予资金支持。

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。