联合研究丨公司深度丨中国船舶（600150.SH）中国船舶：与大周期向上共振，全球龙头α优势凸显

去年发布首篇深度报告后，我们认为推荐逻辑已经部分实现落地：1）大周期向上趋势明确，船价持续上涨，结构性景气后油船开始接力，未来油散复苏存在进一步上行空间；2）业绩预期开始落地，年报和一季报显示盈利拐点已现；后续随着进入集中交付期，同时高价订单占比提升，盈利能力趋势逐季改善，进入业绩释放期。当前时点我们再发中船深度强调看好观点：中国船舶作为全球造船龙头，具备研发和技术优势、产品结构优势等，新接和手持订单始终处于业内领先，支撑后续业绩兑现，同时有望受益于后续解决同业竞争的集团内部资产整合。

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