本周周报要点：

1）WAIC：聚焦 AI 治理、大模型、智能终端、具身智能；2）新一轮财税改革酝酿，重申财税 IT 迎来新一轮机会，并强调相关公司商业模式可持续； 3）重要公司更新：金山办公（ WPS 365/WPS AI 催化历史底部估值修复！）、浪潮信息（ AI服务器需求验证+通用服务器回暖）。

2024 世界人工智能大会 WAIC 于 7 月 4 日-7 月 7 日举办。现场设有 100+专业论坛、500+展商以及 1500+展品，规模达历史最高。本次大会热议和展示重点围绕 AI治理、大模型、智能终端、具身智能等。

WAIC 2024 聚焦四个方向。1） 着重强调 AI 技术的伦理治理；2）大模型百花齐放，多模态能力、行业赋能和端侧是重点；3）软硬结合：智能终端+机器人；4）软硬结合持续探索，具身智能机器人是继 AI 手机、AIPC 后的一大热点领域。

新一轮财税制度改革正在路上。税收方面，主要包括税费制度变革和税收征管强化，“以数治税”预计是长期趋势。随着金税四期应用支撑平台、税务人端平台在省级逐步推广上线，“以数治税”将成为税收监管主要手段。财政改革主要围绕完善中央与地方财政事权和支出责任划分、完善财政转移支付制度、健全现代预算制度等。

重申财税 IT 厂商有望开启新一轮成长。税务端，金税四期新电子税务、应用支撑平台、税务人端平台开始省级推广。财政端，电子凭证会计数据标准化，催生单位、电子凭证接受、解析、入账、归档需求，为财政 IT 厂商贡献新一轮成长机会。

详细分析财税主要 IT 厂商在政府侧、单位测布局。政府侧，财、税 IT 供应商商业模式主要为项目制，系统建设期收取建设费，后续每年收取一定比例的运维费用。单位测财税 IT 供应商商业模式有所不同。税 IT 厂商为企业提供报税工具软件、合规报税及税务咨询；财 IT 厂商主要解决电子凭证在单位侧接收、解析、处理、入账等需求。单位测的 IT 产品目前均为 SaaS 模式，成长路径为用户数和 ARPU 值提升。

标的 1）AIGC：金山办公、万兴科技（出海）、虹软科技（手机大模型+出海）、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

标的 2）数字经济领军：金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、安防行业、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际。

标的 3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份。

标的 4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。

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