• 工业金属:降息预期提供价格支撑,关注“金九银十”旺季需求。8月23日-8月30日,LME铜、铝、锌、锡价涨跌幅分别为￾0.5%、-3.5%、-0.6%、-1.7%,SHFE铜、铝、锌、锡价周涨跌幅分别为+1.0%、+0.3%、+0.2%、-1.3%;8月30日LME铜、铝、锌、锡价格分别为9252美元/吨、2446美元/吨、 2900美元/吨、3.24万美元/吨。铜价格方面,宏观上,目前铜价走势主要受宏观环境影响,一方面美联储降息预期为铜价提供支撑,另一方面全球经济放缓导致的需求疲软拖累铜价。基本面方面,加工费仍处于低位,显示出下半年铜矿供给仍偏紧。铜价在短期内或维持震荡。铝价格方面,宏观面上,市场逐渐消化对美联储本月降息的预期。基本面上,据SMM统计,截至8月29日,电解铝锭社会总库存81.1万吨,环比上周四累库0.8万吨,国内铝棒社会库存为11.01万吨,较上周四去库了0.06万吨。总体国内电解铝供应端短期持稳,下游需求缓慢复苏。我们认为,可关注“金九银十”旺季的有色金属需求改善。建议关注:紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业、天山铝业、云铝股份、中国有色矿业、金诚信、铜陵有色等公司。
• 能源金属:新型储能装机量高速增长,能源金属需求增长可期。8月23日-8月30日,电池级碳酸锂、氢氧化锂、LME镍、长江钴价涨跌幅分别为-0.7%、-1.6%、0.0%、-5.6%。根据财联社援引国家能源局,截至今年上半年,全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达4444万千瓦/9906万千瓦时,较2023年年底增长超过40%,山东、内蒙、安徽多地省级政府也陆续出台政策文件指引。我们认为储能需求增长有望为锂盐需求提供有力支持。建议关注:赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、江特电机、中矿资源;华友钴业、格林美等公司。
• 黄金白银:美联储议息会议在即,继续看好黄金白银板块表现。8月30日伦敦现货黄金、白银价格分别为2513.35美元/盎司和29.47美元/盎司,周涨跌幅分别为0.09%和0.12%;上海金交所黄金、白银价格分别为573.44元/克和7.45元/克,周涨跌幅分别为0.33%和0.04%。月度数据方面,美国7月批发库存月率0.3%,高于前值0.2%;PCE物价指数年率2.5%,与前值持平;核心PCE物价指数年率2.6%,与前值持平。季度数据方面,美国二季度核心PCE物价指数年化季率2.8%,低于前值2.9%;GDP价格指数季率2.5%,低于前值2.7%;实际GDP年化季率3%,高于前值2.8%。推荐:山金国际、山东黄金、招金矿业、中金黄金、赤峰黄金、盛达资源和湖南黄金;建议关注:四川黄金等。
• 稀土和锑、锗、铀等小金属、新材料:锑金属价格环比持平。8月23日-8月30日,氧化镨钕价格涨跌幅为+3.8%,锑价格涨跌幅为0.0%。建议关注:北方稀土、中国稀土、湖南黄金、金钼股份等公司。
• 风险提示:经济复苏不及预期;新能源车、地产需求不及预期;主要经济体货币政策收紧过度;国际地缘政治风险;项目建设不及预期。

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