特斯拉 FSD：入华节点将近，版本迭代加速。

入华进展：特斯拉预计于 25Q1 在中国推出 FSD。2024 年 9 月 5 日，特斯拉在社交媒体发布路线图，预计 2025 年 Q1 在中国和欧洲推出完全自动驾驶技术（FSD），但仍有待监管批准。

更新节奏：FSD 版本更新进展加快，最新版本 FSD V13 预计 10 月发布。2024 年 10 月，特斯拉计划推出 FSD V13 版本。新版本预计将在必要时减少人工干预的次数，提升自动驾驶的性能。

难点：监管+算力+模型+辅助软件，助力特斯拉顺利入华。

监管：1）安全检测：自驾数据安全引起重视，2024 年 4 月 28 日公布第一批汽车数据处理安全检测名单，特斯拉 2022、2023 款 Model 3、Model Y 车型符合安全要求检测。2）路测资质：入华步伐渐行渐近，上海示范区发放道路测试牌照。

计算中心：海外算力使用 Dojo，2024 年年底 Dojo1 的算力将等同于 8000 块 H100 的算力；入华后数据本地化存储，将寻求本土算力支持。

数据/模型：场景异于美国，特斯拉需要大量中国本土数据强化模型，智能网联汽车数据出境+建立上海数据中心实现本地数据存储+在华高销量推动训练侧数据积累深厚，形成合力，解决入华后特斯拉的数据积累困难和仰赖数据质量的大模型训练难题。

辅助软件：智能网联汽车入华需要解决测绘资质的问题，百度地图与特斯拉深度合作，高辅地图解决测绘资质问题。

行业展望：主机厂商加速布局，端到端模型与算力规模为重。

空间展望：高阶智驾渗透节奏加速，FSD 中国市场保持高景气。据智研瞻预测，2024-2030 年中国 ADAS 市场规模将从 2024 年 1918.77 亿元增长至 2030 年 4662.27 亿元，CAGR 达 15.95%。

模型对比：端到端技术崛起，各大车企步入软件竞争阶段。随着 FSD V12.5 版本推出并取得了显著成果，国内车企如华为、蔚小理迅速追赶，纷纷调整技术路线，加入端到端大模型的行列。

算力对比：特斯拉领先全场，国内车企加速布局自驾算力。特斯拉曾宣称算力总规模将于 2024 年 10 月达到 100EFLOP，该数值领先于国内车企。

投资建议：FSD 入华有望加速高阶智能驾驶在国内的落地进程，高阶智驾领域领先的车企或供应商会更加受益，建议关注高阶智驾相关环节标的。

建议关注：智能驾驶域控及算法：德赛西威、中科创达、经纬恒润等国产智驾芯片：黑芝麻、地平线等国产算力芯片：海光信息、寒武纪等。

风险提示：智驾监管政策趋严；地缘政治波动风险；行业竞争加剧风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

内容目录

一、特斯拉 FSD：入华节点将近，版本迭代加速..........- 4 -

1.1 入华进展：特斯拉预计于 25Q1 在中国推出 FSD .......... - 4 -

1.2 更新节奏：FSD 版本更新迭代加速，24 年 10 月计划推出 FSD V13 .......... - 5 -

二、难点：监管+算力+模型+辅助软件，助力特斯拉顺利入华.......... - 6 -

2.1 监管：特斯拉通过数据处理安全检测，路测资质牌照获取进行时.......... - 6 -

2.2 计算中心：国家算力或为中国区域解决方案.......... - 8 -

2.3 数据/模型：国内数据积累趋于深厚，助力模型训练精度提升.......... - 9 -

2.4 辅助软件：百度提供高辅地图，解决入华测绘资质问题..........- 9 -

三、行业展望：主机厂商加速布局，端到端模型与算力规模为重.......... - 10 -

3.1 空间展望：高阶智驾渗透节奏加速，FSD 中国市场保持高景气..........- 10 -

3.2 模型对比：端到端技术崛起，各大车企加速提升算法实力.......... - 12 -

3.3 算力对比：特斯拉领先全场，国内车企加速布局自驾算力.......... - 15 -

建议关注.......... - 16 -

风险提示.......... - 16 -

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