AI 应用、星网产业化落地持续加速，看好相关产业链投资机会海外龙头不断引领 AI 深化发展，加速 AI 新应用场景落地。大模型及应用端：谷歌与 Anthropic 分别推出了最新大模型 Gemma 2 与 Claude 3.5 Sonnet，性能均实现了较为显著的提升。同时，苹果召开 WWDC24 大会，大会上苹果不仅发布了 iOS8、iPadOS、macOS Sequoia、visionOS 2 等多款系统更新，还宣布了与 OpenAI 展开合作，同时推出其首个生成式 AI 大模型 Apple Intelligence。芯片端，英伟达举办 ComputeX 2024 大会，展示了公司在加速计算和生成式 AI 领域的最新成果，同时描绘了未来计算和机器人技术的发展蓝图。公司 CEO 黄仁勋首次宣布了 Blackwell 之后的下一代平台 Rubin，将配备新的 GPU、基于 Arm 的新 CPU Vera，以及采用 NVLink 6、CX9 SuperNIC和 X1600，并融合 InfiniBand/以太网交换机的高级网络平台。据钛媒体 AGI，公司表示 Blackwell 芯片现已开始投产，2025 年将推出 Blackwell Ultra，Rubin预计将于 2026 年推出。此外，公司正持续降低将数据转化为智能的成本，在大会上表示 GPU 和 CPU 组合可以实现高达 100 倍的加速计算，同时功耗仅增加 3 倍，每瓦性能比单独使用 CPU 提高了 25 倍。我们认为，随着海外各厂商持续对 AI 的布局，有望加速拓宽 AI 应用场景，新产品新应用有望加速落地，同时，随着各厂商持续运用 AI 赋能其业务板块，我们持续看好海外云厂商及英伟达等 AI 芯片龙头未来业绩发展和相关产业链投资机会。

SpaceX 持续推进各区域手机直连卫星通信，不断加速星网产业化落地。美国 FCC 批准 SpaceX 可以使用其手机直连卫星联合 KDDI 在日本区域开展手机直连卫星通信试验，试验周期是 6 月 21 日至 11 月 17 日，试验频率2110-2116.7MHz。截至 2023 年 10 月，SpaceX 星链直连手机业务合作运营商包括美国 T-MOBILE、澳大利亚 OPTUS、加拿大 ROGERS 、新西兰 ONE NZ、日本 KDDI 以及瑞士 SALT。同时，据快科技，SpaceX 在 6 月 21 日推出了其星链天线的紧凑版本 Starlink Mini，该产品定位为移动用户的便携式选择，提供无处不在的高速低延迟互联网连接。天线配备了内置的 WiFi 路由器，功耗更低，但下载速度仍可达到 100Mbps，上行速度约为 11Mbps。截至 6 月 21日，SpaceX 已经在 2024 年发射了 62 枚火箭、60 枚猎鹰 9 号火箭、其中不包括猎鹰重型火箭和两枚星舰。马斯克表示 SpaceX 的目标是在 2024 年发射

148 次。我们认为，政策端，卫星互联网布局为各国战略性方向，政策持续的大力扶持，有望为卫星互联网产业跨越式发展提供有力保障；技术端，低轨通信卫星星座加快部署，卫星通信、测控与测试装备市场需求有望快速提升；产业端，卫星通信技术频获进展，市场规模星辰大海。我们持续看好卫星组装、卫星应用等相关产业链投资机会。

市场回顾：本月（2024 年 6 月 3 日-2024 年 6 月 28 日，下同）美国标普 500指数上涨 3.67%；纳斯达克指数上涨 4.80%；道琼斯工业指数上涨 1.76%。

今年以来美国标普 500 指数上涨 14.48%；纳斯达克指数上涨 18.13%；道琼斯工业指数上涨 3.79%。

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。