本月 2 7 日，国防部发言人就上半年全军军事训练的特点与亮点回答记者提问。国防部发言人表示，今年以来，全军紧扣建军一百年奋斗目标，聚焦备战打仗，大力推进体系练兵、科技练兵、比武练兵，部队实战化训练水平和作战能力稳步提升。结合我国当前周边切实需求以及建军百年目标要求，未来我国军队建设或将以多场景、高难度、新装备、新力量、深化国际军事合作为纲领，实际推进军备消耗量与新型武器装备需求，为军工产业整体提供新的成长动力。

主要内容 

1、本月 27 日，国防部发言人就上半年全军军事训练的特点与亮点回答记者提问。国防部发言人表示，今年以来，全军紧扣建军一百年奋斗目标，聚焦备战打仗，大力推进体系练兵、科技练兵、比武练兵，部队实战化训练水平和作战能力稳步提升。本次国防部发言人披露信息，在实战化练兵层面指出了完成建军百年目标的具体路径。当前我国周边国际形势持续紧张，我国坚决反对美方持续推进亚太前沿军事部署，挑动对立对抗，推高紧张局势。面对美方及“台独”顽固分子的叫嚣，我国始终秉承“人不犯我，我不犯人，人若犯我，我必犯人”原则，进而要求部队具备敢打硬仗、能打胜仗的能力。结合我国当前周边切实需求以及建军百年目标要求，未来我国军队建设或将以多场景、高难度、新装备、新力量、深化国际军事合作为纲领，实际推进军备消耗量与新型武器装备需求，为军工产业整体提供新的成长动力。

2、当前军工板块已调整回 2020 年 6 月（上一轮景气周期启动）位置，总体具备较强安全边际。2024 年初以来中证军工指数下跌8.64%，板块估值得到了充分消化，高性价比更加凸显。目前中证军工板块 PE为 52.11 倍，处于历史低位，并接近 2020 年 6 月低点。当前板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024 下半年国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，新域新质领域催化不断，建议积极把握结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。

3、优先配置新域新质央国企龙头，重点关注卫星互联网、3D 打印等领先公司，持续关注军贸、国改受益标的。先进战机产业链：中航电测、中航西飞、中直股份、中航重机、中航高科、航天彩虹、中无人机；航发产业链：航发动力、航发控制、航材股份；导弹产业链：北方导航、国博电子、菲利华、华曙高科；海军产业链：湘电股份；军工信息化产业链：七一二、臻镭科技。

目录

一、核心观点.......... 1

1.1 全军聚焦备战打仗，紧扣建军百年目标 .......... 1

1.2 估值底部叠加周期重启，军工板块有望延续升势 .......... 1

1.3 投资策略：行业结构性复苏或已开启，优先配置新域新质央国企龙头 .......... 1

二、每周板块数据回顾 .......... 3

2.1 板块指数 .......... 3

2.2 个股表现 .......... 3

2.3 板块估值 .......... 4

2.4 新股跟踪 .......... 4

2.5 全军武器装备采购信息网需求跟踪 .......... 7

2.6 重点公司盈利预测与估值.......... 8

2.7 军工基金复盘 .......... 9

三、投资策略：周期重启，否极泰来 .......... 10

四、细分赛道行业动态 .......... 13

4.1 卫星互联网与商业航天板块：各国卫星互联网商业化应用加速落地.......... 13

4.2 低空经济：多地出台政策支持低空经济发展 .......... 13

五、行业动态.......... 16

5.1 国际动态 .......... 16

5.2 国内动态 .......... 16

六、一周上市公司公告 .......... 17

七、近期重点报告.......... 18

风险分析.......... 19

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。