1.新能源汽车 多家品牌 6 月新能源汽车交付量/销量公布 

2024 年 6 月，国内多家品牌新能源汽车销量/交付量同环比提升，蔚来、极氪、赛力斯 6 月销量/交付量同比增速均超 80%，以上统计的品牌中 8 家品牌销量/交付量环比攀升。根据乘联会预测，6月国内新能源车零售销量 86.0 万辆左右，同比增长 32.7%，环比增长 6.9%，渗透率预计提升至 49.1%。我们认为，在新增优质供给增加和汽车旧换新政策等因素的推动下，新能源汽车销量同比有望持续增长，带动产业链稳定向好发展。

特斯拉披露 2024 年 Q2 汽车产量&交付量 我们认为，相较 2024 年第一季度，特斯拉 2024 年第二季度交付量同比降幅收窄，环比增长近 15%，提升明显。短期看，在特斯拉推出的零息/低息优惠购车金融政策的推动下，特斯拉汽车交付量有望回暖。中长期看，全球电动化趋势明确，伴随下一代平台车型布局的持续推进，特斯拉产销量有望保持增长。

宁德时代推出商用动力电池品牌 我们认为，宁德时代推出商用动力电池品牌“宁德时代天行”，增强其在商用动力电池领域竞争力的同时，进一步巩固公司在动力电池领域头部厂商的地位，同时也有望为公司未来营收和利润的增长提供增量空间。就行业层面而言，据高工锂电数据，2024年 1-4 月我国新能源商用车销量 14.2 万辆，同比大幅增长 120%；2024 年 1-4 月，我国新能源商用车用锂电池装机量 13.4GWh，同比增长 137%，预计全年增速有望达到 1.5 倍。在新能源商用车这一细分赛道高速发展的带动下，积极布局商用动力电池及相关产业链的厂商有望充分受益。

2.新能源 新兴市场需求增长，逆变器环节有望率先受益

我们认为，当前组件价格维持低位+用电需求持续增长，亚非拉等新兴市场光伏装机量有望进入发展快车道；同时，考虑到部分地区/国家发电能力不足，光伏+储能模式有望快速发展，具备优质市场的逆变器环节有望率先受益。

欧盟委员会批准法国 108 亿欧元海上风能计划 我们认为：1）欧洲海上风电开发提速叠加电力互联、输电网投资建设力度加大，高压线缆/海缆需求旺盛；2）欧洲单桩等海工产品供应不足，海风建设加速进一步催生需求。欧洲供需偏紧下带来外溢需求，国内优质供应商有望受益。看好受益海外逻辑外溢的线缆/海缆、管桩。

2024 年 6 月储能招投标分析 我们认为，在新能源项目上量&储能电芯成本等处于低位的情况下，储能装机规模有望实现高速增长。据 CNESA 预测，2024 年中国新型储能新增投运规模将超 35GW。未来随着储能产品技术&性能提升，竞争格局有望持续优化，相关产业链企业或将受益。 

3. 电力设备&工控 

2 0 24 年国网输变电设备 3 批招标结果公示 我们认为，随着新能源大规模发展，电网投资有望持续加大。特高压等主网建设需求+配网数字化转型等机遇将带动电网设备需求增加。随着前期中标订单陆续交付，相关企业在电网建设推动下预计将实现业绩释放。同时，中标份额稳固或有望持续提升的企业将显著受益。

4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。

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