►本周国内锂盐价格环比下跌，短期或震荡走弱本周国内工业级碳酸锂（99.0%为主）市场成交价格区间在 9-9.2 万元/吨，市场均价 9.1 万元/吨，较上周下跌3.19%；国内电池级碳酸锂（99.5%）市场成交价格区间在 9.3-9.5 万元/吨，市场均价 9.4 万元/吨，较上周下跌 3.59%。截止到本周四，国内电池级粗粒氢氧化锂价格为 8.7-9.0 万元/吨，市场均价 8.55 万元/吨，本周下调 0.1 万元/吨；电池级微粉氢氧化锂市场价格为 9.0-9.5 万元/吨，均价 9.25 万元/吨，本周下调 0.4 万元/吨；国内工业级氢氧化锂市场价格8.0-8.2 万元/吨，均价在 8.1 万元/吨，本周下调 0.05 万元/吨。据 SMM 数据，截至 6 月 20 日，样本周度库存总计 10.29万吨，较 6 月 13 日累库 3,785 吨，上游冶炼厂较 6 月 13 日去库 4316 吨至 5.22 万吨，中下游材料厂累库 1813 吨至 2.46 万吨，其他环节（包括电池厂、主机厂等）累库 6270 吨至 2.61万吨。本周碳酸锂继续累库，国内锂盐价格环比下跌，根据百川周报，供应方面，本周碳酸锂供应充足，国内产量有小幅下降。进口锂矿供应充裕，但价格下跌幅度较为缓慢，持货商挺价，导致目前市场上难以找到价格合适的锂矿资源。锂盐企业面临外采生产成本倒挂的问题，部分锂盐企业接代加工，或提前将产品预售给期现商或期货市场，保持正常生产。回收企业则因成本高昂而面临严重亏损，合适的原料黑粉难以获取，部分企业已减产。本月碳酸锂进口量保持充裕，多数以长期订单形式供应给下游企业，现货市场流通量相对较少。需求方面，下游市场需求相对平稳。材料大厂得长单及客供量已能满足本月生产需求，部分企业甚至有余量进行外售或在期货市场进行套期保值操作。仅有少数企业因刚需而在价格较低时进行采购。综合来看，我们判断碳酸锂价格短期内或震荡走弱。

►本周锂精矿报价环比下调，短期或随锂价震荡走弱截止 6 月 21 日，普氏能源咨询锂精矿（SC6）评估价格为1000 美元/吨（FOB，澳大利亚），较 6 月 14 日下调 100 美元/吨。根据百川周报，本周国内锂矿市场价格窄幅下调。其中锂辉石 6.0%（CIF 到港）价在 1050-1160 美元/吨；非洲 SC 5%价格在 460-490 美元/吨；锂云母原矿 2%≤ Li2O ＜2.5%达到 2150 元/吨。锂矿价格有所下滑，锂盐价格下跌，下游需求不足，锂矿市场随之平淡。目前矿价仍处于较高水平，买卖双方处于观望状态。非洲矿受国际形势影响，海运费提高。下游市场需求增速放缓，短期内锂辉石价格将伴随行情持续震荡。目前碳酸锂现货价格下跌过快，多数原料外采企业成本倒挂，合适锂矿难寻，我们判断短期内锂辉石价格将伴随锂价震荡走弱。

►5 月我国碳酸锂进口量 2.46 万吨，环比增长 15.85% 根据中国海关总署数据，5 月我国碳酸锂进口量 2.46 万吨，环比增长 15.85%，同比增长 142.99%。5 月碳酸锂进口均价 8.62 万元/吨，环比下跌 3.13%，同比下跌 68.41%。1-5 月，中国碳酸锂合计进口量 8.68 万吨，同比增长 43.74%。5 月份，中国氢氧化锂出口量为 1.20 万吨，环比增加 11.02%，同比增加 9.61%。5 月氢氧化锂出口均价 15.26 万元/吨，环比上涨20.86%，同比下跌 54.63%。1-5 月，国内氢氧化锂出口总量为5.39 万吨，同比增加 5.13%。

►本周沪镍价格环比下跌，主要系宏观压制叠加供应紧张担忧缓解截止到 6 月 21 日，LME 镍现货结算价报收 16935 美元/吨，环比 6 月 14 日下跌 1.97%，LME 镍总库存为 90450 吨，环比 6 月 14 日增加 3.40%；沪镍报收 13.56 万元/吨，较 6 月14 日下跌 1.20%，沪镍库存为 22631 吨，较 6 月 14 日减少8.40%；硫酸镍报收 31900 元/吨，较 6 月 14 日价格下跌0.31%。本周沪镍价格环比下跌，主要系宏观压制叠加供应紧张担忧缓解。根据百川周报，宏观方面, 宏观利多情绪“退潮”，一是美联储降息预期下调；二是全球制造业 PMI 数据整体表现不及预期；美联储 6 月利率决议落地，会议维持 6 月政策利率不变，同时官员们对美国通胀和降息的预测持有谨慎态度。供应方面，印尼镍矿供应紧张担忧大幅缓解，原料端成本支撑下移，国内精炼镍产能持续释放，基本面依旧偏弱运行；尽管部分海外镍企减停产，但中国和印尼的精炼镍产能持续释放，国内维持显著过剩格局。需求方面，不锈钢现货交易持续低迷，累库压力显现；三元材料库存高企，对镍需求疲软，同时海外需求亦无亮点，新能源一侧表现弱势。

►本周钴价偏弱运行，需求端仍旧较为疲软截至 6 月 20 日，电解钴报收 22.30 万元/吨，较 6 月 13 日下跌 1.98%；氧化钴报收 12.50 万元/吨，较 6 月 13 日下跌2.34%；硫酸钴报收 3.12 万元/吨，较 6 月 13 日下跌 1.58%，据百川周报，供应方面，本周国内硫酸钴产量预计 1200 金属吨，较上周产量减少，开工率同步下调，硫酸钴市场整体产量较上周震荡减少。需求方面，本周硫酸钴需求正在恢复中。当前市场受铁锂冲击影响较大，三元材料市场份额越发减少，从产品型号来看，市场逐渐在往产品性能较好的方向发展。近期三元材料市场弱势运行，无新单支撑，对原料需求量走低。6月 20 日，四氧化三钴报价 127.00 元/千克，较 6 月 13 日下跌0.39%。根据百川周报，供应方面，本周国内四氧化三钴产量预计 1900 吨，较上周产量减少，开工率同步下调。目前四钴市场基本面未有明显波动，大部分冶炼厂维持正常生产，个别厂家减少产量，整体开工尚可。因此，四氧化三钴市场整体产量小幅调整。需求方面，本周四氧化三钴终端需求未有明显恢复。近期终端 3C 数码市场平稳运行，需求在预期范围内。下游钴酸锂市场需求表现一般，电芯厂受前期超产影响库存有所累积，对钴酸锂需求放缓，进而影响四钴采购量。

►本周稀土价格涨跌互现，镨钕价格环比持平截止到 6 月 21 日，氧化镧均价 4000 元/吨，较 6 月 14 日价格持平；氧化铈均价 7340 元/吨，较 6 月 14 日价格持平；氧

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