■ 房屋养老金是什么 房屋养老金制度是为解决我国存量住房维修不足，存量住房老龄化等住房安全相关问题。房屋养老金主要用于住宅共用部位和设施在保修期满后的维修、更新和改造。实际上就是对房屋后续维护做补充资金。

■ 国内外房屋养老金政策 国内：房屋养老金由个人账户和公共账户组成。业主个人账户资金已预缴一部分，即在业主在办理房屋产权证时缴纳的住宅专项维修资金。公共账户的资金筹集由政府承担。

海外：业主无需预缴房屋养老金，但在发生大型维护时由业主协会向各个业主强制收缴，整体金额由业主承担为多，政府政策补贴为辅。

■ 房屋养老金制度的影响 提高住房安全质量；促进家电设备、建筑材料行业发展；刺激二手房消费；应对人口老龄化和城市化挑战。

■ 房地产产业链跟踪 上游：浮法玻璃价格和产量同比持续走低。

中游：6 月与 7 月城市房屋新开工面积走低。

下游：7 月份北京、广州商品房销售同比上升。

目录

中观事件 .......... 1

核心观点 .......... 1

房屋养老金是什么？.......... 4

居民和房屋养老金对比 .......... 5

相同点 .......... 5

不同点 .......... 5

国内外房屋养老金对比 .......... 6

经济周期与房屋养老金 .......... 6

经济繁荣时期 .......... 6

经济衰退时期 .......... 7

房屋养老金制度的沿革 .......... 8

房屋养老金政策的影响 .......... 9

对消费的影响 .......... 9

对财政的影响 .......... 11

对中国的启示 .......... 13

附：部分房地产数据跟踪 .......... 14

上游跟踪 .......... 14

中游跟踪 .......... 15

下游跟踪 .......... 16

图表

图 1：我国房屋养老金资金组成 .......... 4

图 2：四大一线城市首套房贷最低利率较去年均有较明显降幅丨单位： % .......... 10

图 3：四大一线城市库存与去化周期走势丨单位： 万平方米、月 .......... 10

图 4：美国房屋社区发展维护资金仅占州和地方支出 1.8% .......... 11

图 5：近两年房产销售面积仍处低位丨单位：%YOY .......... 13

图 6：近两年新开工房屋面积疲软丨单位：%YOY .......... 13

图 7：建材价格走势 .......... 14

图 8：建材产量丨单位：%YOY .......... 14

图 9：水泥、玻璃库存分位数变化 .......... 14

图 10：混凝土产能利用率丨单位：%YOY .......... 14

图 11：房地产开发投资完成额变化丨单位：%YOY .......... 15

图 12：房地产新开工面积变化丨单位：%YOY .......... 15

图 13：房地产竣工面积变化丨单位：%YOY .......... 15

图 14：一线城市商品房待售套数变化丨单位：%YOY .......... 15

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