1. 2024 年上半年，受经济恢复缓慢、投融资市场低迷、银行信贷与债券成本降低的替代效应，以及化债政策实施等多重因素冲击，保险资管业创新型产品的登记数量和规模仍呈现收缩趋势，债权投资计划仍作为主要品种，区域投向上浙江区域集中度上升较快，交通行业占比有所增长；资产支持计划登记数量提升但规模有所放缓。

2. 目前政府通过组建银团、设立平稳基金、国开行贷款置换等措施并举进行化债，同时 2024 年以来严控新增债务政策进一步加码，“双非”债务纳入置换重组范围，将遏制债务尤其是非标债务扩张。

3. 政府及监管部门鼓励积极发展绿色信托等金融工具，有序推进碳金融产品和衍生工具创新，支持符合条件的新能源、生态环境保护等绿色转型、特许经营项目、科技创新领域相关项目发行基础设施领域不动产投资信托基金，展望 2024 年下半年，保险资金可布局投资绿色投资及城投转型项目。

一、产品运行分析

2024 年上半年，保险资管业创新型产品登记数量与登记规模仍呈收缩趋势，债权投资计划作为主要品种，占比超过 80%。

近年来，保险资金作为我国资本市场的重要机构投资者和国家重大基础设施建设的重要资金提供者，在建设与服务国民经济发展中起到越来越重要的作用。包括债权投资计划、资产支持计划、股权投资计划和保险私募基金在内的各类保险资管业创新型产品，由于其既能契合保险资金体量大、期限长、稳定性高等特征，满足保险资金长期配置的需要和投资范围要求，也能为实体企业提供长期、稳定的资金支持，支持实体经济发展，因此近年来也得到较快发展。根据中国保险资产管理业协会（以下简称“协会”）以及中保保险资产登记交易系统有限公司（以下简称“中保登”）统计数据，2023 年，中国保险资管业各类创新型产品共登记 575 只，同比减少 19 只；登记规模 13,150.01 亿元，同比下降 2.97%。2024 年 1~6 月，中国保险资管业各类创新型产品共登记 220 只，同比减少 17 只；登记规模 4,205.22 亿元，同比减少 8.46%；其中，债权投资计划仍为主要品种，数量占比为 80.91%，资产支持计划、股权投资计划和保险私募基金只数占比分别为 15.91%、2.27%和0.91%。

2024 年上半年，债权投资计划登记数量有所下降但登记规模小幅增长，区域投向进一步向浙江区域集中，交通行业登记项目数量及规模同比大幅增长，商业不动产占比快速下滑。

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