2024年中国城投收储政策进程与模式深度分析『附报告下载』 - 热点洞察

本次为大家解读的报告是《一文读懂城投收储政策进程及模式》，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。

报告核心内容

本报告由东吴证券研究所发布，深入分析了当前中国房地产行业库存问题及其对市场信心的影响，详细梳理了城投收储政策的背景、进程和不同模式，并对未来政策趋势进行了展望。报告旨在为投资者和政策制定者提供关于城投收储政策的全面解读。

关键词：城投收储，房地产库存，政策进程，收储模式

一、房地产行业库存现状与政策背景

当前中国房地产市场面临严重的库存问题，商品房去化周期和存销比均处于历史高位。截至2024年5月，全国商品房库存量高达7.42亿平方米，同比增长15.8%，其中住宅库存量3.87亿平方米，同比增长24.60%。这一现象对市场信心和房地产行业的健康发展构成了挑战。为了应对这一问题，政府采取了一系列措施，包括加大城镇棚户区和城乡危房改造力度，推动住房保障实物保障与货币补贴并举，以及将部分存量房转为公租房和安置房。

二、城投收储政策的进程与演变

城投收储政策的起源可追溯至2014-2015年，旨在满足保障房需求与加快库存去化。2015年，央行推出PSL工具，为地方政府提供资金支持棚改计划。随后，棚改货币化安置政策在全国范围内推广，有效助力商品房库存去化，并推动房地产投资和销售增长。进入2022年，随着棚改进程接近尾声，城投收储的目标转变为满足保障性租赁需求，多个城市开始试点推行收购存量房源。

三、城投收储的具体模式分析

城投收储模式主要包括棚改货币化安置、直接收购、专项基金、统贷统还以及收并购等多种形式。棚改货币化安置模式涉及政府组织购买、政府集中采购和直接货币补偿三种方式。直接收购模式通过自筹资金或租赁住房贷款支持计划实施。专项基金模式通过设立纾困专项基金，一对一设立子基金，注入资金盘活项目。统贷统还模式则由政府指定主体向国开行申请贷款，再统筹安排偿还资金。此外，还包括收并购模式、股权收购模式、破产重整模式与项目托管代建模式等，以应对房地产市场的复杂情况。

四、风险提示与政策展望

报告指出，城投收储政策在执行过程中可能面临数据统计偏差、行业政策风险以及部分房企经营风险。尽管如此，随着政策的不断优化和市场环境的改善，城投收储政策有望在促进房地产市场平稳健康发展方面发挥更大作用。报告预计，政策将在全国范围内进一步推广，为房地产市场注入新的活力。

总结：东吴证券研究所的报告全面分析了中国城投收储政策的背景、进程和模式，指出了当前房地产市场面临的库存问题，并提出了相应的政策建议。报告通过深入的政策梳理和模式分析，为理解城投收储政策提供了宝贵的视角，并对政策的未来趋势进行了合理展望。在风险提示方面，报告也给出了中肯的建议，有助于投资者和决策者更好地把握市场动态，做出明智的决策。