携程集团：在线旅游龙头的全球布局与增长潜力『附报告下载』 - 热点洞察

本次，我将为大家剖析由浙商证券发布的《携程集团研究报告：在线旅游龙头企业，海外业务打开增量空间》。该报告共26页，涵盖了众多重要信息和核心论点。若您希望深入了解，请参阅原报告，获取方法已在文档的最后部分提供。

报告核心内容

本报告深入分析了携程集团作为全球领先的一站式旅行平台，其在在线旅游行业中的领先地位、核心业务、市场竞争力及未来增长潜力。报告通过对携程的全方位业务矩阵、行业竞争格局、财务表现及海外业务拓展等方面的详细探讨，揭示了携程在旅游需求复苏背景下的强劲增长势头和潜在风险。

关键词：携程集团、在线旅游、全球布局、增长潜力、市场竞争、财务表现、海外业务

一、携程集团的行业地位与核心业务

携程集团是中国领先的综合性旅行服务公司，提供包括无线应用、酒店预订、机票预订、旅游度假、商旅管理及旅游资讯在内的全方位旅行服务。公司旗下拥有携程旅行、Trip.com、去哪儿、天巡等平台，覆盖全球用户。携程的服务在线上线下均有分布，线上渠道包括APP、移动端接口及网站，线下则通过在中国300多个城市的约5700家门店提供旅游咨询服务。携程的核心业务包括住宿预定、交通票务、旅游度假和商旅管理，近年来通过整合旅行产品和服务，发展成为一站式旅行平台。

二、旅游需求复苏与OTA行业格局

随着国内旅游热度的持续上升，2024年国内旅游市场有望进一步增长。文旅部数据显示，2023年国内旅游出行人次恢复至2019年的90%，旅游收入恢复至91%。出境游市场也在重启，2023年出境旅游人数超过8700万人次，预计2024年出境旅游人数将恢复至2019年的八成。全球旅游市场线上渗透率持续提升，2023年线上渠道销售收入占比达69%，预计2027年将进一步提升至76%。OTA（在线旅游代理）平台在产业链中占据核心地位，携程通过整合非标下游低频消费，逐步侵蚀了下游酒店的收益，成为旅游板块中盈利能力最强的子板块。

三、携程的竞争优势与会员体系

携程在用户粘性和消费能力方面具有显著优势，供给端库存深度深，交叉产品丰富，客服投入大。携程的会员体系发达，黑钻消费能力更强，客服体系具备完备性。携程在全球已拥有超过4亿会员，并建立了完善的会员体系，从普通会员到黑钻会员，年均订单和消费均显著高于普通用户。携程还投资了多家酒店集团，如首旅酒店集团、华住酒店集团、开元酒店集团和亚朵酒店集团，进一步巩固了其在住宿预定市场的领先地位。

四、携程的海外业务拓展

携程的全球化战略始于2019年，目前已在亚洲、欧洲和美洲的39个国家和地区运营。Trip.com作为携程在海外市场的延伸，通过低佣金率和交通业务引流，增强了在国际市场的竞争力。携程通过收购Skyscanner等平台，快速进入欧洲市场，提供覆盖全球的航班、汽车租赁和酒店的即时免费搜索服务。Trip.com在亚太市场具有主要优势，订单量在东亚和东南亚国家高速增长。携程的海外业务将成为公司下一个增长极，预计出境游业务复苏将好于行业。

五、携程的财务表现与盈利能力

2023年，携程全年净营收445亿元，同比增长122%；全年净利润为100亿元，而2022年同期利润仅为14亿元。携程的年度交易额创历史新高，突破万亿大关，同比2022年增长130%，较2019年高出30%。从收入结构来看，携程的业务重点在住宿和交通两大板块，2023年住宿预订收入为173亿元，交通票务营业收入为184亿元，旅游度假业务营业收入为31亿元，商旅管理业务营业收入为23亿元。携程的毛利率稳定，净利率近三年稳步提升，2023年毛利率达到了81.75%。

总结：携程集团作为全球领先的一站式旅行平台，凭借其全方位的业务矩阵和强大的供应链体系，在旅游需求复苏的背景下展现出强劲的增长势头。公司在住宿预定、交通票务、旅游度假和商旅管理等核心业务领域均表现出色，并通过全球化战略和会员体系的完善，进一步巩固了其市场领先地位。携程的财务表现稳健，盈利能力显著提升，未来随着出境游市场的恢复和海外业务的拓展，携程有望实现更大的增长潜力。然而，市场竞争的加剧和海外需求的不确定性仍是携程需要面对的挑战。