本次为大家解读的报告是《服务器铜连接行业专题报告：机柜放量在即，核心算力增量之高速铜连接》，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。
报告核心内容
本报告由中信建投证券股份有限公司发布，深入分析了随着AI服务器的高集成度发展，高速铜连接在新一代GB200 NVL72服务器中的应用及其对相关行业带来的影响。报告重点探讨了英伟达推出的新一代GB200 NVL72服务器技术特性，铜连接作为AI服务器的重要组成部分的市场潜力，以及相关领域的上市公司表现。
关键词：AI服务器、高速铜连接、GB200 NVL72服务器、机柜铜连接、市场空间
一、英伟达GB200 NVL72服务器技术革新
英伟达在2024年春季GTC上推出了拥有Blackwell计算架构的GB200超级芯片，标志着计算能力的一次巨大飞跃。GB200 NVL72服务器集成了多个高性能组件，包括两个Grace CPU和四个Blackwell GPU，通过18个计算托盘相互连接，形成具有72个GPU和36个CPU的高性能计算平台。该服务器采用水冷散热方案，大量使用高速铜缆进行通信互连，以支持其高集成度和计算能力。
二、铜连接在AI服务器中的关键作用
铜连接作为电通信解决方案，在服务器中扮演着至关重要的角色。无源DAC（直连电缆）由于不含光电转换器模块，展现出成本效益高和运营可靠性强的优势，特别是在短距离传输中，无源DAC成为优选方案。GB200 NVL72服务器中，铜缆的使用实现了224G以太网Serdes高速通信技术，以其短距离性价比突出，预计将显著推动铜连接市场的发展。
三、铜连接市场空间的测算
在对GB200 NVL72服务器增量铜缆市场进行合理假设的测算下，市场空间有望超过70亿人民币。铜连接不仅在NVL72/36服务器中占据重要地位，而且作为整个供应链的一部分，也带动了相关国内企业的增长。测算还涵盖了背板连接器、交换托盘和机柜间ACC等关键组件的市场价值，进一步确认了铜连接在当前及未来市场中的潜力。
四、相关上市公司的市场表现
报告中提及了多家与铜连接相关的上市公司，包括安费诺、沃尔核材、神宇股份、鼎通科技、精达股份和新亚电子等。这些公司在高速通信线、连接器组件、特种电磁线等领域均有布局，受益于英伟达NVL72/36服务器铜连接供应体系的放量，其财务状况和市场表现均呈现出积极的增长趋势。
总结：随着英伟达GB200 NVL72服务器的推出，高速铜连接在AI服务器领域的应用前景广阔。铜连接以其高成本效益、高可靠性和优秀的短距离传输性能，预计将成为未来AI服务器不可或缺的组成部分。同时，相关上市公司在铜连接市场的快速增长中发挥了关键作用，并有望在未来继续受益于行业的发展趋势。
报告节选
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