本次,我将为大家剖析由东吴证券发布的《智能汽车行业专题报告:Robotaxi风起,产业正循环时代加速到来》。该报告共57页,涵盖了众多重要信息和核心论点。若您希望深入了解,请参阅原报告,获取方法已在文档的最后部分提供。
报告核心内容
东吴证券发布的《Robotaxi风起,产业正循环时代加速到来》研究报告深入探讨了Robotaxi行业的发展趋势、政策支持、技术进步、企业运营模式以及未来的商业化前景。报告指出,随着政策的推动、技术的成熟以及企业的积极参与,Robotaxi行业将迎来规模化量产的拐点,预计2026年将成为关键节点。报告还分析了Robotaxi在不同运营模式下的盈利潜力,并对未来市场进行了预测。
一、Robotaxi行业加速变化
报告指出,Robotaxi行业的快速发展得益于政策支持、技术进步和企业运营的多重发力。自2017年百度在国内开始研发试运营以来,Robotaxi在全国多个城市逐步实现量产落地。政策端,自2020年起,数字智能化交通和车路云建设加速,地方政府积极推动智能汽车试点。技术端,智能驾驶芯片和传感器的产业化降低了成本,软件算法的进步提升了处理复杂场景的能力。企业运营端,多方参与推动服务标准和运营体系的完善。预计到2026年,Robotaxi将实现规模化量产,年均利润有望超越传统出租/网约车模式。
二、Robotaxi规模化商业落地前景
报告预测,2026年将成为Robotaxi规模化量产的元年。通过综合考虑购买成本、使用成本和维保费用等,报告认为Robotaxi在无人化运营机制下将显著提升载客效率,降低单公里出行费用。预计到2026年和2030年,国内Robotaxi市场保有量将分别达到10万辆和300万辆,年新增销量分别为6万辆和150万辆。Robotaxi有望在B端市场率先替代传统共享出行方式,并逐步进入中低端私人出行市场。
三、Robotaxi运营模式与商业变现
报告分析了Robotaxi的运营模式,认为中长期将聚焦于“流量为王”的聚合型平台和“技术为本”的自运营模式。特斯拉作为技术引领者,通过全自研智驾软硬件解决方案和成熟云端配置,有望构建技术与流量的正循环。报告测算,特斯拉在北美市场的Robotaxi业务年化净利润中枢有望接近1000亿美元,对应市值空间接近2万亿美元。国内则关注百度(萝卜快跑)和如祺出行等企业的Robotaxi业务发展。
四、Robotaxi对特斯拉的意义
特斯拉在Robotaxi领域的布局被认为具有重要意义。特斯拉通过全自研的FSD完全自动驾驶软硬件和高性能云端计算平台,支持Robotaxi的落地。特斯拉的自动驾驶硬件解决方案不断升级,最新的FSD芯片和Dojo超算中心为其提供了强大的算力支持。特斯拉的Robotaxi业务不仅能够带来额外的创收,还能通过数据积累推动技术迭代,形成正循环。报告预测,特斯拉Robotaxi业务在美国市场的长期市占率有望达到25%,对应收入规模超1615亿美元,净利润中枢接近1000亿美元。
总结:东吴证券的报告全面分析了Robotaxi行业的发展趋势和前景。报告认为,随着政策的支持、技术的成熟和企业的积极参与,Robotaxi行业将迎来快速发展。2026年将成为规模化量产的关键节点,Robotaxi将在B端市场率先替代传统共享出行方式,并逐步进入私人出行市场。特斯拉在该领域的布局尤为引人注目,其全自研的技术和高性能计算平台为其Robotaxi业务提供了强大的支持。报告预测,特斯拉Robotaxi业务在美国市场的长期市占率有望达到25%,成为行业的领导者。总体来看,Robotaxi将成为未来出行方式的重要组成部分,具有广阔的市场前景和商业价值。
报告节选
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