2023年上市银行金融投资盘点与资本新规影响『附报告下载』 - 热点洞察

本次为大家解读的报告是《2023年上市银行经营盘点之金融投资篇（下）：配债思路演进与资本新规实效》，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。

报告核心内容

本报告由开源证券发布，深入分析了2023年上市银行在金融投资领域的经营情况，并探讨了资本新规对银行投资行为的影响。报告从银行配债思路的演进、金融投资业绩的贡献、资本新规的落地效果等多个角度进行了详细解读，提供了对银行金融投资策略和市场表现的全面视角。

一、银行配债思路的演进

银行的债券投资策略经历了显著变化，从最初的剩余流动性管理逐渐转向兼顾“投与贷”的比价。报告指出，商业银行债券投资增速与存贷增速差总体正相关，尤其是中小型银行更为明显。随着贷款定价的下行，银行增加了债券投资以寻求更高的收益。2023年，上市银行金融投资对业绩的贡献度提升至36.6%，较上半年增加了2.1个百分点。这一变化反映了银行在资产配置上更加注重投资收益与贷款收益的比较。

二、金融投资业绩的贡献

2023年末，上市银行金融投资余额达到81万亿元，占总资产的29%。金融投资在银行业绩中的重要性不断增加，尤其是城商行和农商行的金融投资占比提升显著。报告分析了金融投资的规模、业绩和经营策略，指出银行在金融投资中的多面平衡和主动调整。例如，面对资本压力，一些银行选择增持政府债并压降高风险权重资产，而流动性管理诉求强的银行则增持利率品种。

三、资本新规落地的影响

资本新规对银行2024年第一季度的基金投资行为影响有限，多数银行受益于新规，核心一级资本充足率提升。报告详细分析了基金投资计量方法，指出银行普遍采用穿透法或授权基础法计量基金产品资本。在实操层面，基金公司向银行报送了加权平均风险权重和基金产品底层资产大类明细，使银行能够选择更节约资本的计量方式。此外，报告还探讨了ABS资本计量方法，指出外评法为主要计量方式。

四、银行投资基金的现状

报告观察到2023年末上市银行自营持有基金规模为5.5万亿元，占交易盘比例为48%。股份行和城商行基金投资规模最大，占交易盘比例较高。报告分析了银行季末货基投资行为，指出银行在季末通常有赎回货基的行为，主要受到资本、流动性、收益诉求等多重因素的扰动。2024年第一季度，多数上市银行资本缓冲空间充足，但部分银行如兴业银行和浦发银行资本缓冲空间较小，可能影响其基金投资行为。

五、投资建议与风险提示

报告建议关注那些金融市场业务布局早、投资能力强、金融投资业绩贡献度高的银行，如宁波银行、南京银行、北京银行、杭州银行和成都银行。同时，报告也提醒投资者注意宏观经济增速下行和银行转型不及预期的风险。

总结：本报告全面分析了2023年上市银行在金融投资领域的经营情况，揭示了银行配债思路的演进、金融投资业绩的贡献、资本新规的落地效果以及银行投资基金的现状。报告指出，随着资本新规的实施，银行在金融投资策略上进行了相应的调整，以适应新的监管环境。同时，报告也为投资者提供了投资建议，并提示了相关风险，具有较高的参考价值。