本次为大家推荐的报告是《基金行业2024年中期策略报告：红利底仓，稳中求进》，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。
报告核心内容解读
本报告由平安证券研究所基金研究团队撰写，深入分析了2024年上半年基金市场的表现，并对未来的市场走势、股债配置以及基于风格因子的基金优选策略进行了展望。报告从市场回顾、策略建议到基金选择，提供了全面的投资视角。
一、市场回顾与分析
上半年，海外风险资产表现优于国内避险资产，主动权益基金整体业绩不佳，而大盘和价值风格基金相对表现较好。在被动权益基金中，周期和银行主题基金表现亮眼，ETF产品在被动权益、债券和QDII类别中呈现资金净流入。基金发行总量同比小幅上升，债券型基金成为发行主力，指数型基金发行情况有所改善。
二、下半年股债配置策略
基于经济增长因子和市场情绪指数的分析，报告指出，在经济下行期，依靠基本面改善的交易机会较少，技术因子更为有效。2024年上半年技术因子触发交易机会增多，市场交易结构有所改善。结合宏观政策预期，尤其是地产政策的持续放松，预计股票市场的胜率将提升，建议下半年进行股债配置再平衡。
三、风格轮动与基金优选
报告构建了一个基于私人部门融资增速、SHIBOR3M、中美利差的风格轮动时钟，发现这些因子对景气、质量、价值潜力和红利风格具有显著的配置效果。当前环境下，红利风格显著占优，但若信用和中美利差出现转变，景气风格可能会成为新的焦点。报告还提出了基于风格因子的基金优选方法，通过基金净值收益率与风格因子的线性回归分析，追踪基金的风格暴露，并筛选出表现优异的基金。
总结：报告总结了2024年上半年基金市场的表现，并针对下半年提出了股债再平衡和风格轮动的策略。通过分析技术因子和市场情绪，报告预测了股票市场的改善潜力，并建议投资者根据宏观政策的变化调整配置。同时，报告通过量化方法筛选出具有特定风格倾向的基金，为投资者提供了科学的基金优选参考。
报告节选
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