途虎研究报告：汽车后市场龙头，规模效应提升盈利『附报告下载』 - 热点洞察

本次为大家解读的报告是《途虎研究报告：汽车后市场龙头公司，规模效应驱动盈利能力持续提升》，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。

报告核心内容

本报告深入分析了途虎养车作为汽车后市场龙头公司的竞争优势和未来发展潜力。报告从公司概况、汽车服务市场现状、公司竞争力以及盈利预测等方面进行了全面剖析，并给出了推荐评级和风险提示。

一、公司概况

途虎养车成立于2011年，是一家专注于汽车后市场的互联网公司。公司通过直营和加盟模式，在全国拥有近6000家门店，成为中国汽车服务商中的佼佼者。公司的主要业务包括轮胎和底盘零部件销售、汽车保养等，并凭借其强大的互联网基因和规模效应，实现了高效开店和快速扩张。

二、汽车服务市场现状

中国汽车服务市场规模超过1.2万亿元，但市场格局分散，信息不透明。随着汽车保有量的不断增加和平均车龄的延长，汽车服务市场需求持续增长。同时，新能源车的普及也为汽车服务市场带来了新的增长点。途虎养车凭借其在汽车服务市场的领先地位和创新能力，有望进一步扩大市场份额。

三、公司竞争力分析

途虎养车的竞争力主要体现在三个方面：一是门店规模优势，公司凭借直营和加盟模式，实现了快速扩张，门店数量位居行业前列；二是终端标准化，公司注重门店运营和服务的标准化，提高了服务质量和客户满意度；三是自主品牌建设，公司通过反向供应链管理，推出了多款高毛利自有品牌产品，提升了盈利能力。

四、盈利预测

报告预测，途虎养车将继续保持强劲的增长势头。未来三年，公司的归母净利润将分别达到6.87亿元、10.83亿元和14.74亿元。考虑到公司的规模效应和盈利能力持续提升，报告给予公司2024年利润30倍的市盈率估值，对应目标市值226亿港元。同时，报告也提醒投资者注意拓展新能源业务风险、开店不及预期和竞争加剧等风险因素。