本次为大家推荐的报告是《2023年上市银行超额拨备情况如何？》，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。
报告核心内容解读
本报告深入分析了2023年上市银行超额拨备情况，通过前期构建的“广义拨备覆盖率”指标，对银行真实拨备水平、净资产规模、潜在业绩增长空间以及PB-ROE估值情况进行了综合评估。报告重点关注了各家银行最新的广义拨备覆盖率水平、不良率情况以及超额拨备拨回对PB和ROE的估算。
2023年末银行广义不良率情况
- 资产质量与不良率：国有行和农行因非信贷资产不良率较低，整体表现优于其他板块；股份行不良率相对较高。
- 银行间差异：单家银行不良率分化显著，稳健的国有行和优质地区城农商行表现更优；部分银行受非净值化理财回表、信用债风险等因素影响，金融投资不良率偏高。
- 边际变化：2023年末多家股份行、城商行金融投资不良率较6月末大幅改善。
2023年末银行广义拨备覆盖率
- 分化态势：广义拨备覆盖率保持分化，国有行普遍稳中有升；前期风险暴露较多、风险抵补能力偏弱的银行相对较低；江浙地区城农商行整体偏高。
- 边际变化：42家上市银行中，22家银行广义拨备覆盖率较6月末回升；但考虑重组贷款后，仅12家银行有所提升。
超额拨备拨回PB和ROE估算
- 估算方法：采用25%的税率和23年的分红率，以2024年5月21日收盘价为基础，估算超额拨备还原后PB水平。
- ROE水平：假设超额拨备在未来3年、5年、10年均衡释放，估算出目前回拨后隐含ROE水平。
- PB-ROE对比：资产质量优质、超额拨备率偏高的银行回拨后PB-ROE相对当前名义水平明显向右下方迁徙，如杭州银行、成都银行等。
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