本次为大家解读的报告是《中材国际研究报告:水泥综合服务全球龙头,运维+装备打开成长新空间》,更多重要内容、核心观点,请参考报告原文,文末有完整版获取方式。
报告核心内容解读
本报告深入分析了中材国际——全球水泥综合服务领域的领军企业。公司凭借其在水泥技术装备工程系统集成服务方面的卓越表现,实现了稳健的业绩增长。同时,公司在运维服务和高端装备领域亦展现出强大的竞争力,为未来的持续增长打开了新的空间。
一、公司概况与业绩表现
中材国际:作为水泥技术装备工程系统集成服务商,公司实际控制人为国务院国资委,控股股东为中国建材股份有限公司,自2005年在上交所上市以来,一直保持着良好的发展态势。
业绩增速:2021-2023年追溯后,公司的归母净利润复合年增长率(CAGR)达到了17.4%,显示出强劲的增长势头。
二、工程主业:国内外市场需求旺盛
国内更新与海外新建:公司工程服务业务营收在2023年达到267亿元,同比增长8%。国内市场短期产能置换和技改空间广阔,预计未来两年市场空间分别为88亿元和207亿元。境外市场增量需求主要来自非洲、中东和东南亚等地区,技改需求主要来自减排需求强的发达国家。
三、运维服务:并行发展,协同出海
水泥与矿山运维:中材国际在水泥产线运维和矿山运维领域均取得显著进展。预计未来5年全球水泥产线运维市场规模将达到400-450亿元,而公司在此领域的市占率已达到9%-10%。矿山运维方面,公司凭借在国内市场的领先地位,正积极布局海外市场。
四、高端装备:新格局,大空间
全球水泥装备市场:公司凭借在高端装备领域的深厚积累,成功占据了市场的一席之地。全球水泥装备年均市场空间预计约350-400亿元,而公司的营收在2023年已达到72亿元,市占率在18%-21%之间。公司正通过成立装备集团、推广装备产品水泥外行业应用以及海外市占率提升等方式,进一步拓展发展空间。
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