本次为大家推荐的报告是《游戏2023&1Q24财报总结，核心五问五答：买量、出海、小游戏、AI》，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。
报告核心内容解读
本报告针对A股游戏板块在2023年及2024年第一季度的财报进行了深入梳理与展望，聚焦市场关心的五大核心问题：超预期表现的公司、销售费用率及买量成本、国内外市场景气度、小游戏行业格局变化及AI+游戏的发展进展。通过数据分析与公司案例，报告揭示了当前游戏行业的趋势与变化。
一、超预期表现的公司及其核心原因
- 核心公司一季度表现超预期，主要分为老游戏表现稳健和新品周期较好两类。
- 神州泰岳（海外）、巨人网络（国内）等老游戏保持稳定增长，恺英网络（国内）则凭借小游戏及收购盛和增量实现增长。
二、板块整体销售费用率及买量成本展望
- A股游戏板块平均销售费用率逐年上升，2024年Q1达到35%，显示买量竞争仍激烈。
- APP游戏竞争趋缓，小游戏竞争持续激烈，投放游戏数与素材数均显著增长。
三、国内外市场景气度及产品储备
- 国内手游市场保持稳定增长，出海市场增速逐月提升，SLG游戏成为出海主力。
- 国内市场将迎来大量头部产品上线，包括腾讯、哔哩哔哩、库洛、米哈游等知名公司的新品。
四、小游戏行业格局变化及全年景气度
- 小游戏市场快速洗牌，品类扩容带动市场空间提升，玩法多元化与重度化成为趋势。
- 景气度高，买量竞争激烈，年初至今买量小游戏数量同比增长37.5%。
五、AI+游戏进展及降本增效、新玩法推出
- 各大公司在游戏生产中全面渗透AI技术，包括智能NPC、游戏助手、场景建模等。
- 期待AI+3D技术突破，行业长期研发费用率有下降趋势。
- AI新玩法方面，乙女游戏有望借助AI技术实现突破，成为市场新热点。
报告节选
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