本次为大家推荐的报告是《家用电器行业24年二季度家电策略：聚焦长周期稳健性，挖掘结构性增量》，报告共46页，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。
报告核心内容解读
本报告深入分析了2024年二季度家用电器行业的策略布局，尤其着眼于行业的长期稳健性和结构性增长潜力。报告从白电、小家电、其他家电及厨电等多个细分领域入手，详细剖析了家电行业在内销、外销、成本控制、市场结构以及新兴渠道等多个维度的表现与趋势，为投资者提供了深刻而专业的行业洞察及策略建议。
一、24Q1家电板块回顾与基本面剖析
回顾24Q1，家电板块白电子领域相对收益显著，其余板块则呈现出结构性的增长特点，多数标的仍处于历史估值的低位区间。从股债收益率模型来看，家电指数当前处于合理估值区间。在内销市场，家用空调出货量超出预期，展现出较强的市场韧性；小家电线上增速虽面临一定压力，但部分品类已显露出改善的趋势。出口方面，得益于欧美市场的库存补充和需求回暖，家电出口修复明显，新兴市场成为出口增长的主要动力源。
二、白电行业深度解析
白电行业在内销和外销的零售及出货端均展现出良好的表现。内销市场方面，空调库存压力相对较小，政策调节措施有助于稳定行业经营。以旧换新政策的实施将有效拉动内需，更新需求缺口较大，为行业增长提供有力支撑。在外销市场，欧美及新兴地区的家电市场为国内龙头企业提供了广阔的增长空间。尽管原材料涨价带来一定压力，但白电行业通过提价和产品结构升级，有效缓解了成本压力。
三、小家电行业趋势洞察
小家电行业在外销市场的表现较内销更为活跃，海外市场产品结构升级带动了行业的整体增长。在国内市场，可选消费受到一定压力，但部分品类已开始出现改善迹象。海外市场中，中国国产品牌的全能型产品逐步进入市场，推动了产品结构的升级。新兴渠道如Temu、TikTok等为品牌出海提供了更多可能性。在未来，海外市场中自有品牌的产品力和技术引领将成为关键竞争因素，国产品牌出海的利润有望进一步提升。
四、其他家电行业动态分析
黑电行业虽然受到全球疫情、高通胀等因素的影响，市场容量有所萎缩，但经过调整后，销售规模已趋于稳定。在产品结构上，OLED、MiniLED等新型显示产品销售快速扩容，大尺寸化趋势持续。零部件/民用电工领域受益于下游市场的良好表现，有望实现增长。厨电行业在地产数据表现较弱的背景下，烟灶产品稳健增长，新兴品类面临一定压力。未来随着地产政策的放松及以旧换新政策的实施，厨电行业的需求有望得到改善。
综上所述，2024年二季度家用电器行业应继续关注行业的长周期稳健性，并深入挖掘结构性增长机会。投资者在制定投资策略时，应密切关注政策调整、市场需求变化以及新兴渠道的发展动态。
报告节选
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